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DENOX ENVIRONMENTAL & TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED（迪诺斯环保科技控股有限公司）

公司概况

该公司是一家注册于开曼群岛的投资控股公司，主要业务为在中国设计、开发、生产及销售平板式和蜂窝式脱硝催化剂，应用于电力、冶金、焦化等行业。

管理层讨论及分析

2021年上半年业务回顾

• 脱硝催化剂业务：

  • 市场方面，火电行业保持低位运行，存量电站催化剂更换为主；冶金、焦化等行业需求平稳但项目分散、规模小；船用催化剂市场尚未启动；工业催化剂产能过剩导致部分产品价格下跌。
  • 取得突破：成功进入水泥、焦化、危废焚烧等新领域，新增多个客户项目。
  • 生产方面：上半年产量略增，但平均项目规模下降，毛利率受原材料与价格影响有所下滑。

• 车用催化剂业务：

  • 天然气车催化剂已批量供货；柴油车催化剂研发持续推进，国产化趋势明显；生产线调试完成，产品质量获认可。

2021年下半年战略重点

• 加强市场推广，优化销售考核机制，拓展新业务领域。
• 控制成本，降低库存和应收账款，提升产品毛利率。
• 国六天然气催化剂技术保持领先；柴油车催化剂国产化进程加速推进。

财务表现

• 收益：上半年收益人民币31,120千元，同比增长38.2%，主要驱动为平板式催化剂销售额增长84.1%。其中：

  • 平板式催化剂收益26,174千元，占比84.1%
  • 蜂窝式催化剂收益4,617千元，首次实现销售
  • 柴油车催化剂收益同比下滑91.4%

• 利润：期内亏损转为溢利300万元，主要受益于平板式催化剂定价回升。

其他资料

财务状况

• 公司拥有充足的流动资金，截至6月30日现金及现金等价物为69,783千元。
• 资本负债比率低，无重大或有负债。

股权结构

• 赵姝女士持股最多，其关联公司Advant Performance Limited持有约30.98%股份。
• 其他大股东包括EEC Technology及Kickstart Holdings Limited。

资本支出

• 2021上半年资本支出约5,100千元，主要用于购买物业、厂房及设备。

外部风险

• 公司面临汇率风险，因多币种银行存款存在，但无对冲措施。
• 市场竞争激烈，产品价格波动受原材料和产能过剩影响较大。

结语

公司上半年实现了营业收入增长，业务扩张方向明确；下半年将聚焦技术创新和市场份额提升以增强盈利能力和竞争力。