20251117-国投期货-能源日报_2页_2mb

报告总结

原油分析

上周国际油价震荡，布伦特01合约上涨0.93%，受俄罗斯和委内瑞拉地缘风险支撑，但黑海港口恢复装船导致价格回落。四季度至明年一季度供需压力趋大，中期油价下行风险存在，短期需关注俄罗斯制裁出口生效后的进一步影响和地缘风险释放。

燃料油与低硫燃料油分析

燃料油价格跟随原油走势，高硫燃料油短期受地缘因素支撑但出口边际下滑，中期供应格局趋于宽松。低硫燃料油近期表现偏强，供应端扰动缓解，需求改善，但中期供应压力仍存，如丹格特炼厂检修可能增加装船量。

液化石油气分析

价格偏强，受益于丙烷贴水上升支撑进口成本和丁烷装置盈利改善，下游化工企业开工积极性提高；多 地降温带动燃烧需求，供需边际收紧，预计震荡行情延续。

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