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黄金市场延续调整，商品基金下跌1.41% - 总结

核心内容概述

本周，大类资产市场整体呈现分化趋势，权益、债券、商品及外汇市场均出现不同程度的波动。其中，商品基金表现不佳，跌幅达1.41%。本文总结了各市场的主要表现、基金市场概况及风险提示。

一、大类资产市场概况

（一）权益市场

• A股市场：
  上证指数上涨0.79%，深证成指上涨1.12%，中小板指数上涨2.23%，创业板指上涨0.26%，上证50上涨1.37%，沪深300上涨0.80%，中证500上涨1.23%，中证1000上涨0.94%，中证2000上涨1.55%，北证50下跌2.93%。

  • 行业表现：综合行业涨幅最大（7.80%），电子行业次之（4.78%）；通信行业跌幅最大（-1.98%），食饮行业次之（-1.23%）。

• 港股市场：
  恒生指数下跌0.78%，恒生中国企业指数下跌1.07%，恒生科技指数下跌0.63%。

  • 行业表现：能源业涨幅最大（4.19%），原材料业跌幅最大（-4.89%）。

• 美股市场：
  道琼斯工业指数上涨0.55%，纳斯达克指数上涨1.12%，标普500上涨0.91%。

  • 欧元区STOXX50指数上涨0.49%，英国富时100下跌0.15%，法国CAC40下跌0.53%，德国DAX上涨0.68%，日经225下跌0.34%。

（二）债券市场

• 利率债：
  1年期国债收益率上涨1.82BP，3年期国债收益率上涨0.23BP，10年期国债收益率下跌1.28BP，期限利差（10年-1年）为58.53BP，本周下行3.10BP。

• 信用债：
  1年期企业债（AAA）利差下跌1.83BP，1年期城投债利差下跌2.62BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为43.77BP，本周上行1.15BP。

• 美债市场：
  10年期美国国债收益率为4.39%，2年期美国国债收益率为3.88%，美债期限利差（10年-2年）为51BP，与上周相比变动-2BP。

  • 中美利差倒挂幅度扩大，2、3、5、10年期中美利差分别为-262.48BP、-262.98BP、-254.12BP、-265.27BP，本周倒挂幅度分别变动-8.41BP、-10.77BP、-10.11BP、-10.28BP。

（三）商品市场

• 国内商品：
  原油上涨5.89%，碳酸锂上涨6.23%，谷物上涨0.53%；沪金下跌1.53%，沪铜下跌1.38%，沪铝下跌1.74%，螺纹钢上涨0.89%，焦煤上涨3.65%，焦炭上涨0.94%，工业硅上涨2.08%。

• 国外商品：
  ICE布伦特原油上涨3.14%，COMEX黄金下跌2.11%，LME铜下跌2.55%，LME铝下跌2.42%，CBOT大豆上涨2.10%。

• 南华指数：
  南华综合指数上涨1.46%，能化指数上涨3.61%，金属指数上涨0.44%，工业品指数上涨1.98%，贵金属指数下跌1.56%，农产品指数上涨0.81%。

（四）外汇市场

• 主要货币兑人民币：
  美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币的升贬值幅度分别为-0.01%、-0.09%、0.10%、-0.44%、0.05%、-0.02%、1.59%、-0.06%。

• 美元指数：
  基本维持在98.21。

• 黄金与美元指数：
  COMEX黄金价格为4625.60美元/盎司，相比上周下跌2.11%。

二、基金市场概况

（一）新成立基金

• 本周新成立基金共计53只，包括36只权益基金、11只固收+基金、1只固收基金、3只FOF及2只QDII基金。
• 规模较大的基金有：易方达成长景明A（22亿元）、天弘价值共享（21.67亿元）、南方智汇量化选股A（20.72亿元）。

（二）数量与规模

• 截至2026年4月30日，全国开放式公募基金共13975只，总规模37.42万亿元。
• 权益基金数量最多，占比53.97%；固收基金规模最大，占比63.43%。

（三）基金业绩表现

• 大类基金涨跌幅：
  权益基金上涨1.35%，QDII基金下跌0.59%。

• 商品基金：
  本周跌幅达-1.41%，主要受黄金市场拖累，沪金、COMEX黄金、南华贵金属指数分别下跌1.53%、2.11%、1.56%。

• 基金涨幅前五（近一周）：

  1. 东方人工智能主题A（13.94%）
  2. 银华集成电路A（13.48%）
  3. 东方阿尔法科技优选A（13.36%）
  4. 汇添富竞争优势（12.76%）
  5. 工银新兴制造A（12.71%）

• 基金跌幅前五（近一周）：

  1. 易方达全球医药行业人民币A（-6.32%）
  2. 富国全球健康生活人民币A（-5.62%）
  3. 华泰柏瑞亚洲企业（-5.43%）
  4. 浦银安盛周期优选A（-5.41%）
  5. 国投瑞银白银期货A（-5.26%）

三、风险提示

1. 基金过去业绩不代表未来收益；
2. 大类基金业绩表现并不能代表具体基金类别的业绩表现；
3. 基金组合业绩是基于历史数据回测，并不能完全代表未来；
4. 国内外经济恢复存在不确定性。

四、投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于沪深300指数5%以上；
  • 中性：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；
  • 看淡：行业整体回报低于沪深300指数5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。

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