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财富管理部投顾业务总结（2022年5月6日）

核心内容

2022年5月6日，A股市场呈现“温和”修复态势，三大股指涨跌不一，其中沪指小幅上涨，深成指微涨，创业板指则下跌。市场整体延续反弹格局，但受权重股宁德时代拖累，创业板表现相对较弱。活跃资金主要流向稳增长方向，如基建、军工、次新等板块，而旅游、券商、教育等题材则承压下跌。市场情绪有所回暖，但整体仍处于下行趋势，短期内或以震荡夯实底部为主。

主要观点

• 市场走势：当前市场可视为超跌反弹，短期以情绪修复为主，但反转走势仍需等待。
• 技术面分析：指数在周线级别面临压制，短期走势或有反复，市场整体仍处于调整阶段。
• 资金动向：央行通过逆回购操作维持流动性合理充裕，但北向资金净流出23.62亿元。格力电器、贵州茅台、伊利股份获北向资金大幅净买入，而宁德时代遭净卖出。
• 政策信号：六部委释放稳经济信号，强调资本市场健康发展，推动退市制度，鼓励上市公司回购、增持等行为，为市场提供一定支撑。
• 操作策略：建议关注低估绩优股，沪指3000点附近为良好建仓位置。反弹至压力位的个股需警惕抛压，可考虑博弈超跌反弹。

关键信息

市场表现

• 沪指上涨0.68%，深成指上涨0.23%，创业板指下跌1.33%。
• 基建、军工、新冠检测、次新等板块表现强势。
• 旅游、券商、教育等题材下跌。
• 全天成交额约9000亿元。

资金流动

• 人民银行开展7天期100亿元逆回购操作，中标利率为2.10%。
• 北向资金净流出23.62亿元，其中深股通净卖出24.48亿元。
• 北向资金大幅净买入格力电器（+9.03亿元）、贵州茅台（+8.18亿元）、伊利股份（+5.44亿元），净卖出宁德时代（-37.08亿元）。

政策动态

• 国家发改委、财政部、工信部等三部委接受新华社采访，阐述稳经济政策。
• 人民银行、银保监会、证监会召开专题会议，部署落实金融支持稳经济工作。
• 深交所发布支持实体经济若干措施，鼓励有条件上市公司回购股票。
• 上交所研究推动上市公司回购、增持等稳市行为便利化，支持长期投资者入市。

行业热点

1. 特斯拉扩产计划

• 特斯拉计划在上海工厂附近建设新工厂，年产能预计达45万辆，主要生产Model 3和Model Y。
• 新工厂将助力特斯拉上海工厂总产能提升至每年100万辆。
• 保隆科技、天通股份等公司为特斯拉的合格认证材料供应商，可能受益于扩产计划。

2. 上交所推动稳市行为

• 上交所研究推动上市公司回购、增持等行为，以稳定市场情绪。
• 三六零已回购约1.37亿股，占总股本的1.91%，支付资金总额约14.25亿元。
• 恒力石化计划斥资10-15亿元回购股份，截至4月底已回购8.28亿元。

风险提示与免责声明

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总结

当前A股市场处于超跌反弹阶段，情绪修复为主，但整体仍处于调整趋势。政策面释放稳经济信号，资金面呈现分化格局，部分优质赛道如白酒、医美、芯片、新能源等仍具吸引力。操作上建议关注低估绩优股，把握市场反弹机会，同时警惕短期抛压。