20260401-华泰期货-新能源及有色金属日报_消息面叠加需求低于预期_碳酸锂大幅减仓下跌_5页_1mb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

2026年3月31日，碳酸锂主力合约2605收盘价为157200元/吨，较前一交易日结算价下跌7.97%。当日成交量为296,998手，持仓量为217,916手，较前一交易日减少2,000手，显示出市场情绪偏弱，资金撤离迹象明显。

主要观点

1. 价格走势

   • 碳酸锂现货价格下跌，电池级碳酸锂报价160,000-166,000元/吨，工业级碳酸锂报价157,000-162,000元/吨，均较前一日下跌1,500元/吨。
   • 6%锂精矿价格为2,360美元/吨，较前一日上涨25美元/吨。

2. 供应情况

   • 锂盐厂大多已恢复生产，国内供应整体稳定，本周供给有所增加。
   • 周度总产量为24,814吨，其中辉石产碳酸锂15,314吨，云母产碳酸锂3,227吨，盐湖产碳酸锂3,715吨，回收产碳酸锂2,558吨。

3. 库存变化

   • 现货库存为99,489吨，环比增加616吨，显示库存出现拐点。
   • 下游及冶炼厂库存增加，其他库存减少，整体库存水平仍处于低位。

4. 市场影响因素

   • 消费端4月锂电排产低于预期，全产业链低库存削弱市场缓冲能力。
   • 消息面冲击明显，包括前期炒作高油价下澳矿停产资金撤离、津巴布韦出口禁令消息反复、以及碳酸锂价格高位震荡带来的市场观望情绪。

关键信息

• 价格变化：碳酸锂现货价格整体下行，期货价格大幅下跌。
• 供应恢复：锂盐厂生产逐步恢复，周度产量增加。
• 库存趋势：库存出现拐点，但整体仍处于低位。
• 市场情绪：受多重消息面影响，市场情绪偏弱，资金撤离。
• 供需预期：Q2预计维持供需偏紧格局，碳酸锂价格或高位震荡。

策略建议

• 短期操作：建议以区间操作为主，关注市场情绪和库存变化。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前无明确建议。

风险提示

1. 消费端需求持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表说明

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格走势
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格走势
• 图3：碳酸锂周度总产量
• 图4：碳酸锂周度统计库存
• 图5：锂矿统计库存
• 图6：碳酸锂仓单数量

分析团队

• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

联系方式

• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

免责声明

本报告基于可靠且已公开的信息编制，但不保证其准确性与完整性。报告所载意见、结论及预测仅为发布当日观点，可能随市场变化而调整。投资者应自行判断，不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。本报告版权归属华泰期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。