20260121-国泰期货-商品研究晨报-绿色金融与新能源_8页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为国泰君安期货发布的2026年1月21日商品研究晨报，主要聚焦于绿色金融与新能源相关品种的市场分析，包括镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多晶硅等。报告从基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等多个维度对各品种进行分析，为专业投资者提供投资参考。

各品种分析

镍

• 核心观点：印尼政府的政策反复扰动市场情绪，镍价呈现宽幅震荡运行。
• 基本面数据：
  • 沪镍主力收盘价为141,360元/吨，较前一交易日下跌960元/吨。
  • 不锈钢主力收盘价为14,345元/吨，较前一交易日上涨40元/吨。
  • 电解镍价格为142,800元/吨，镍豆升贴水为2,300元/吨，镍板-高镍铁价差为400元/吨。
  • 印尼镍矿商协会透露，政府计划修订镍矿基准价格公式，将钴作为独立商品征税。
• 宏观及行业新闻：
  • 印尼暂停发放新冶炼许可证，限制生产“受限制产品”。
  • 印尼计划将2026年镍矿石产量目标从3.79亿吨下调至2.5亿吨。
  • 印尼林业工作组披露部分企业违规占用林地，面临潜在罚款。
• 趋势强度：0（中性）

不锈钢

• 核心观点：盘面受矿端矛盾影响，镍铁价格上涨支撑市场重心。
• 基本面数据：
  • 不锈钢主力收盘价为14,345元/吨，较前一交易日上涨40元/吨。
  • 304/2B卷价格为14,350元/吨，NI/SS比值为9.85。
  • 高碳铬铁价格为8,400元/吨，环比上涨100元/吨。
• 趋势强度：0（中性）

碳酸锂

• 核心观点：供给端出现扰动，市场偏强震荡。
• 基本面数据：
  • 电池级碳酸锂价格为152,500元/吨，环比上涨1,500元/吨。
  • 工业级碳酸锂价格为149,000元/吨，环比上涨1,500元/吨。
  • 12月锂辉石进口量环比增加，加拿大、津巴布韦、马里进口量显著增长。
  • 中国12月进口碳酸锂23,989吨，环比增长9%，同比下降14%。
• 趋势强度：1（偏强）

工业硅

• 核心观点：商品情绪回落，建议逢高布空。
• 基本面数据：
  • 工业硅主力收盘价为8,745元/吨，环比下跌100元/吨。
  • 多晶硅主力收盘价为50,700元/吨，环比上涨195元/吨。
  • 工业硅现货升贴水为+505元/吨，多晶硅现货升贴水为+5050元/吨。
  • 工业硅企业库存为20.8万吨，行业库存为76.3万吨。
• 宏观及行业新闻：
  • 协鑫集团与埃及Kemit公司签署5亿美元光伏合作协议，建设5吉瓦光伏产业集群。
• 趋势强度：-1（偏弱）

多晶硅

• 核心观点：关注现货成交价，市场情绪偏弱。
• 基本面数据：
  • 多晶硅-N型复投料价格为55,250元/吨，环比上涨250元/吨。
  • 多晶硅企业利润为10.8元/千克，环比上涨0.6元/千克。
  • 多晶硅厂家库存为32.1万吨，环比上涨1.9万吨。
• 趋势强度：-1（偏弱）

关键信息汇总

• 镍：

  • 印尼政策反复影响市场情绪。
  • 镍矿产量目标下调，伴生矿钴独立征税。
  • 镍铁价格上涨支撑不锈钢。

• 碳酸锂：

  • 供给扰动，价格偏强震荡。
  • 12月锂辉石进口量环比增加，主要来源国为加拿大、津巴布韦、马里。
  • 中国进口量环比增长9%，但同比下降14%。

• 工业硅与多晶硅：

  • 市场情绪回落，建议逢高布空。
  • 重点关注现货成交价与库存变化。
  • 多晶硅企业利润有所回升，但整体趋势偏弱。

趋势强度一览

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