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新湖期货纯碱与玻璃周度分析总结

一、纯碱市场分析

核心内容

本周纯碱市场整体表现偏强，期货价格维持升水格局，现货价格跟随盘面上涨，但高价碱成交较为谨慎，市场观望情绪浓厚。

主要观点

• 供应端：前期减产/短停装置逐步恢复，导致产量和开工率有所提升。5月将有部分企业进行检修，可能对市场供应产生影响。
• 需求端：周内出货量环比增加，但受价格提涨影响，企业采购意愿不强，市场整体偏弱。
• 库存情况：库存环比小幅去库，但周内出货放缓，整体呈现小幅累库趋势。
• 利润水平：本周两大工艺利润均上行，氨碱法利润为466.78万吨（+210.73），联碱法利润为533.6万吨（+5.5）。
• 基差表现：09合约基差为-292，显示期货升水。
• 市场策略：建议关注资金动向及碱厂套保情况，价格回调后可逢低布局09多单，但需谨慎追涨。
• 风险提示：需警惕海外碱进口及国内产线检修对市场的潜在影响。

二、玻璃市场分析

核心内容

本周玻璃市场整体偏弱，部分企业尝试挺价，但整体需求表现不一，部分地区出现投机性需求。

主要观点

• 现货价格：本周浮法玻璃现货价格先抑后稳，部分企业有小幅上涨。
• 供应端：日熔及开工率维持平稳，5月初河北有两条产线计划停产进行置换。
• 需求端：区域表现差异明显，沙河地区产销火爆，华中及华东有所改善，华南因天气影响偏弱。
• 库存情况：整体库存变动不大，小幅累库（+73.6万重箱），华北地区去库，其他地区库存增加幅度较小。
• 利润水平：三大工艺利润均下滑，显示市场承压。
• 基差表现：09合约基差为-10.24，期货仍维持升水。
• 市场策略：关注终端地产需求传导，对需求边际好转保持乐观，但需警惕投机性抛盘。
• 风险提示：需关注宏观及地产政策变化，以及产线冷修或点火计划对市场的影响。

三、2024年检修与复产计划

检修计划

• 青海耀华特种玻璃（耀华一线）：2024年1月6日保窑，后放水冷修
• 天津信义玻璃（三线）：2024年1月7日冷修
• 河北石家庄玉晶玻璃（玉晶四线）：2024年1月31日停产
• 辽宁信义玻璃（营口二线）：2024年2月2日冷修
• 浙江平湖旗滨玻璃（二线）：2024年3月1日冷修
• 河北安全实业（四线）：2024年4月7日停产
• 四川台玻成都（二线）：2024年4月8日冷修

复产点火计划

• 贵州海生玻璃有限公司（一线）：2024年3月3日点火
• 河北石家庄玉晶玻璃（新一线）：2024年2月1日点火
• 辽宁信义玻璃（营口一线）：2024年2月1日点火
• 贵州凯星凯荣（凯荣一线）：2024年2月8日点火
• 广东信义节能玻璃（A线）：2024年2月19日点火
• 山东威海中玻（威海四线）：2024年2月21日点火

四、进出口数据

进出口趋势

• 1-3月均有进口到港，后续6月前进口预期仍存。
• 2月进口有所增长，出口维持下滑。

净出口数据

五、其他相关数据

• 深加工订单天数：数据来源显示整体产销逐步向好，部分区域表现活跃。
• 天然气价格：103元/吨（-46），煤制气196元/吨（-47），石油焦388元/吨（-14）。

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