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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年1月28日）

核心内容概览

本次晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态与政策解读、国际市场情况等方面展开，内容涵盖市场情绪、政策导向、经济数据及全球金融市场表现，为投资者提供市场分析与操作建议。

国内市场分析

市场表现

• 股指震荡下挫：周四沪深股指单边下跌，沪指失守3400点，创年内新低。
• 板块全面下跌：旅游酒店、数字货币、数据安全等板块跌幅靠前。
• 成交量变化：全天两市成交量为0.82万亿，略有增加，但市场量价背离，恐慌情绪蔓延。

市场因素分析

• 地缘政治风险：俄乌局势持续紧张，华盛顿对北约东扩问题未妥协。
• 美联储政策影响：预计3月加息并缩表，鲍威尔支持每次会议升息，美股出现宽幅震荡。
• 全球流动性变化：新变异毒株扩散，全球部分央行开始收紧流动性，量化宽松周期转向。
• A股资金面压力：南向资金持续流出，市场资金面失衡，做多信心不足。

技术面与操作建议

• 技术性反弹预期：短期空方能量释放，股指可能出现技术性反弹。
• 结构性行情：市场呈现板块轮动，缺乏有效增量资金。
• 关注创业板指：创业板指作为市场风向标，其动向对股指影响较大。
• 操作策略：重个股轻指数，把握节奏，控仓精选个股。

行业动态与政策解读

碳达峰与碳中和

• 国务院印发“十四五”市场监管现代化规划，提出建立健全碳达峰碳中和标准体系。
• 强调分行业制修订能耗限额强制性国家标准，清理不合理政策，推动落后产能退出。

人口老龄化与生育支持

• 全国卫生健康工作会议提出积极应对人口老龄化，加强“一老一小”服务供给。
• 完善优生优育服务，全面实施中医药振兴发展重大工程，深化中西医协同。

经济与产业数据

• 2021年12月全国规模以上工业企业利润总额同比增长4.2%，全年增长34.3%。
• 但11月、12月增速回落，下游行业经营压力较大，需继续落实减税降费、保供稳价等政策。
• 2021年我国服务外包产业同比增长16%和17.8%，离岸合同额首次突破1万亿元。

国际市场动态

美国经济数据

• GDP增长：2021年四季度美国实际GDP年化环比增长6.9%，创2020年四季度以来新高。
• 核心PCE物价指数：环比上升4.9%，同比上升4.6%，显示通胀压力仍存。
• 个人消费支出：环比上升3.3%，预期为3.4%，显示消费市场活跃。

国际股指与大宗商品

• 美股表现：整体下跌，道琼斯指数微跌，标普500和纳斯达克指数跌幅较大。
• 大宗商品：黄金、铜等价格下跌，大豆微涨。

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
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总结

本次晨会指出，当前A股市场受地缘政治、美联储政策、全球流动性收紧等多重因素影响，呈现持续下跌态势，市场信心不足。技术面上，短期可能有反弹，但整体仍受制于均线空头排列。政策层面，国务院持续推动碳中和、人口老龄化应对及服务外包产业发展，强调市场监管与产业优化。国际市场方面，美股及大宗商品出现波动，反映全球市场对经济前景的担忧。投资者应关注市场结构性机会，把握节奏，谨慎操作。