20231201-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_589kb

报告总结：2023年12月1日钢材与铁矿石市场分析

钢材市场分析：

• 价格变动： 杭州螺纹钢、上海热卷等现货报价持平或小幅微涨，整体市场稳定。
• 政策影响： 政府对地产和基建的支持力度大，中央经济会议预期释放利好政策，提供宏观强预期支撑。
• 需求端： 五大材表观需求环比下降，符合季节性规律；10月出口量偏高，11月可能环比增加，缓解部分需求压力。
• 供给端： 五大材周产量环比增加，电炉开工率上升，螺纹钢增产幅度较大，推动供给增长。
• 库存情况： 五大材总库存环比减少，但螺纹钢库存全面累库，符合季节性特征，基本面矛盾相对较小。
• 综合结论： 螺纹钢基本面转弱，但强预期、成本支撑和政策利好提供中期支撑，建议关注冬储动向和需求变化。

铁矿石市场分析：

• 价格变动： 现货报价如普氏62%铁矿石和PB粉小幅上涨或持平，全球发运总量明显回升，尤其澳洲和巴西出货增加。
• 政策与监管： 大商所等机构加强铁矿石期货监管，“零容忍”打击违规行为，可能短期承压。
• 钢铁数据： 247家钢企铁水产量环比下降，焦煤盈利多数为负，进口矿使用量减少，但整体生产动能有所下降。
• 库存与盈利率： 全国港口进口铁矿库存环比增加，钢厂盈利率保持在较高水平，提供增产动力。
• 综合结论： 监管压力下市场短期波动，但房地产政策放宽和长期需求支撑价格上涨潜力，重点关注库存变化和政策动态。

宏观背景：
美国通胀降温，经济软着陆预期增强；中国PMI指数下降，经济景气稳中有缓；需警惕国内外风险因素。

总体：钢材和铁矿石市场受政策利好支撑，短期基本面矛盾不大，中期关注出口、库存及冬储动向，价格支撑稳定。