20251116-华鑫证券-汽车行业周报_宇树科技完成IPO辅导_关注国内整机企业投资机会_36页_1mb

报告总结

人形机器人进展

• 宇树科技已完成IPO辅导，预计2025年12月提交上市申请，主要产品包括四足机器人（80%用于工业）和人形机器人（研究、教育和消费领域）。
• 智元上纬发布新款人形机器人海报，并完成股权变更。
• 优必选推出工业人形机器人WalkerS2量产交付。
• 人形机器人板块本周下跌4.58%，传感器表现相对较好（跌幅3.1%），重点关注公司如开特股份、德昌电机等。

汽车行业动态

• 第二十三届广州车展将于11月21-30日举办，新能源汽车占比六成。
• 新能源汽车销量占比首次超总销量一半（10月销量51.6%），市场驱动进入新阶段。
• 多家企业发布新车：小鹏X9增程版、吉利极氪8X、智己LS9等，聚焦高端市场和技术升级。
• 汽车板块本周下跌2.2%，估值PE为32.2，位于4年36.4%分位，PB处于较高水平。

投资建议

• 关注整机企业：小鹏、宇树、智元等，以及零部件供应商如新泉股份、双林股份、德昌电机等。
• 人形机器人核心部件推荐：关节总成、丝杠、灵巧手、减速器、传感器、轻量化组件。
• 短期建议关注新能源车和智能驾驶相关标的，布局年底消费旺季。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期、人形机器人技术进展缓慢、大宗商品涨价超预期、地缘政治风险影响汽车出口。