> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上期所引入再生铅期货交割助力铅产业绿色转型总结 ## 核心内容 上海期货交易所（上期所）于3月6日发布修订后的《上海期货交易所铅期货合约》与《上海期货交易所铅期货业务细则》，正式将再生铅纳入期货交割体系。这一举措标志着铅期货市场从单一原生铅交割向“原生 + 再生”协同交割模式的转变，旨在更好地服务铅产业的绿色低碳转型。 ## 主要观点 - **再生铅纳入交割体系**：PB2702合约交割完成后，再生铅锭将作为替代品注册标准仓单，PB2703合约将成为再生铅参与交割的首个合约。 - **产业需求推动改革**：近年来，再生铅产量占比逐步上升，产业链上下游企业普遍呼吁将再生铅纳入交割体系，以匹配行业产销和贸易的实际需求。 - **助力绿色低碳转型**：再生铅是铅产业中再生比例最高的品种，其纳入交割体系有助于推动行业标准化、绿色化发展，符合国家对有色金属行业绿色转型的政策导向。 - **提升风险管理能力**：再生铅的引入为铅产业链企业提供了更全面的风险管理工具，有助于企业稳定经营、管理价格波动风险。 - **丰富采销渠道**：再生铅在铅酸蓄电池制造成本中占比较高，纳入交割体系有助于企业优化采购和销售策略，拓展市场渠道。 ## 关键信息 ### 产业背景 - 铅产业已形成较为完善的回收循环体系，再生铅产量持续增长。 - 产业上下游企业对再生铅交割的需求日益增强，推动上期所进行制度调整。 ### 企业反馈 - **王吉位（中国有色金属工业协会副秘书长）**：再生铅纳入交割体系是顺应产业发展趋势的关键举措，有助于提升行业标准化水平和推动绿色低碳转型。 - **李晓东（河南豫光金铅股份有限公司销售总监）**：新规设置科学合理，有利于铅期货市场平稳运行。 - **天能集团循环事业部期现业务总监**：再生铅纳入交割体系有助于企业管理价格风险、稳定经营，并丰富采销渠道。 ### 上期所举措 - 上期所将稳步推进新规落地，加强市场服务和培育，以支持有色金属产业的绿色低碳转型升级与高质量发展。 ## 结论 上期所引入再生铅作为期货交割标的，是响应铅产业绿色转型趋势的重要一步。此举不仅增强了铅期货市场的功能和适用性，还为产业链上下游企业提供了更有效的风险管理工具，有助于推动行业向更加标准化、绿色化、可持续化的方向发展。