20260105-国泰期货-铝_大幅上涨_氧化铝_趁势反弹_铸造铝合金_跟随电解铝_3页_1mb

铝、氧化铝及铸造铝合金市场总结（2026年01月05日）

核心内容概览

本报告分析了2026年1月5日铝、氧化铝及铸造铝合金的市场情况，涵盖期货市场与现货市场数据，揭示了各品种的价格走势、成交量、库存变化及企业盈亏状况。同时，报告还简要提到了高盛对2026年美股市场的三大交易策略，但主要聚焦于国内铝产业链的市场动态。

期货市场分析

铝（电解铝）

• 主力合约收盘价：22925元/吨（T），较T-1上涨360元，T-5上涨595元，T-22上涨1545元，T-66上涨2175元。
• 夜盘收盘价：22580元/吨，较T下跌345元。
• 成交量：387574手（T），较T-1增长17946手，T-5增长93042手，T-22增长199631手，T-66增长288210手。
• 持仓量：256373手（T），较T-1减少11334手，T-5减少40551手，T-66增加62179手。
• 近月合约对连一合约价差：25元（T），较T-1减少50元，T-5减少75元，T-22减少60元，T-66减少35元。
• 买近月抛选一跨期套利成本：66.16元（T），较T-1减少7.63元，T-5减少9.92元，T-66减少1.02元。

氧化铝

• 主力合约收盘价：2778元/吨（T），较T-1上涨27元，T-5上涨224元，T-22下跌431元，T-66下跌151元。
• 夜盘收盘价：2750元/吨。
• 成交量：742567手（T），较T-1增长43138手，T-5增长570967手，T-22增长490520手，T-66增长515629手。
• 持仓量：373339手（T），较T-1减少30866手，T-5减少15374手，T-66增加92227手。
• 近月合约对连一合约价差：-22元（T），较T-1上涨2元，T-5上涨-6元，T-22上涨12元，T-66上涨4元。
• 买近月抛选一跨期套利成本：25.12元（T），较T-1减少0.17元，T-5上涨0.85元，T-66减少1.56元。

铝合金

• 主力合约收盘价：21855元/吨（T），较T-1上涨380元，T-5上涨375元。
• 夜盘收盘价：21480元/吨。
• 成交量：7304手（T），较T-1减少2381手，T-5减少110手。
• 持仓量：16784手（T），较T-1减少918手，T-5减少1643手。
• 近月合约对连一合约价差：360元（T），较T-1上涨410元，T-5上涨510元。

现货市场分析

电解铝

• 现货升贴水：-210元（T），较T-1上涨-10元，T-5上涨-40元，T-22上涨-210元，T-66上涨-200元。
• 上海保税区Premium：140元（T），较T-1上涨5元，T-5上涨5元，T-22上涨54元，T-66上涨48元。
• 欧盟鹿特丹铝锭Premium (MB)：335元（T），较T-1上涨0元，T-5上涨0元，T-22上涨2.5元，T-66上涨100元。
• 预焙阳极市场价：6187元（T），较T-1上涨300元，T-5上涨592元。
• 佛山铝棒加工费：260元（T），较T-1下跌100元，T-5下跌130元，T-22下跌160元，T-66上涨40元。
• 山东1A60铝杆加工费：200元（T），较T-1上涨0元，T-5上涨0元，T-22上涨150元，T-66下跌50元。
• 铝锭精废价差：878元（T），较T-1上涨181元，T-5上涨222元，T-22上涨501元，T-66上涨600元。
• 电解铝企业盈亏：6321.82元（T），较T-1上涨280元，T-5上涨498.58元，T-22上涨1039.92元，T-66上涨2024.75元。
• 铝现货进口盈亏：-1885.72元（T），较T-1上涨0元，T-5上涨243.76元，T-22下跌252.93元，T-66下跌770.17元。
• 铝3M进口盈亏：-1745.72元（T），较T-1上涨0元，T-5上涨250.69元，T-22下跌61.61元，T-66下跌723.92元。
• 铝板卷出口盈亏：3663.82元（T），较T-1上涨579.61元，T-5上涨54.21元，T-22上涨359.95元，T-66上涨1541.33元。
• 国内铝锭社会库存：63.80万吨（T），较T-1减少0万吨，T-5减少5万吨，T-22减少3.4万吨，T-66减少0.9万吨。
• 上期所铝锭仓单：8.17万吨（T），较T-1增加0.32万吨，T-5增加0.52万吨，T-22增加1.32万吨，T-66增加1.72万吨。
• LME铝锭库存：51.18万吨（T），较T-1减少0.25万吨，T-5减少0.93万吨，T-22减少3.42万吨，T-66增加2.65万吨。

氧化铝

• 国内氧化铝平均价：2697元/吨（T），较T-1上涨0元，T-5下跌22元，T-22下跌159元，T-66下跌431元。
• 氧化铝连云港到岸价（美元/吨）：334美元（T），较T-1上涨0美元，T-5下跌1美元，T-22下跌11美元，T-66下跌29美元。
• 氧化铝连云港到岸价（元/吨）：2740元（T），较T-1上涨0元，T-5下跌55元，T-22下跌145元，T-66下跌415元。
• 澳洲氧化铝FOB（美元/吨）：313美元（T），较T-1上涨0美元，T-5下跌7美元，T-22下跌32美元。
• 山西氧化铝企业盈亏：-199元（T），较T-1上涨0元，T-5下跌46元，T-22下跌99元，T-66下跌262元。

铝土矿

• 澳洲进口三水铝土矿价格（美元/吨）：67美元（T），较T-1上涨0美元，T-5下跌1美元，T-22下跌2美元。
• 印尼进口铝土矿价格（美元/吨）：69美元（T），较T-1上涨0美元，T-5上涨0美元，T-22上涨0美元，T-66上涨0美元。
• 几内亚进口铝土矿价格（美元/吨）：66美元（T），较T-1上涨0美元，T-5上涨0美元，T-22下跌6美元，T-66下跌9美元。
• 阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价，Al:Si=4.5）：550元（T），较T-1上涨0元，T-5上涨0元，T-22上涨0元，T-66上涨0元。

铝合金

• ADC12理论利润：-19元（T），较T-1下跌81元，T-5上涨0元，T-22上涨129元，T-66下跌189元。
• 保太ADC12：22000元（T），较T-1上涨100元，T-5上涨500元，T-22上涨1300元，T-66上涨1600元。
• 保太ADC12-A00：-460元（T），较T-1下跌180元，T-5上涨70元，T-22上涨200元，T-66下跌90元。
• 三地库存合计：44731吨（T），较T-1减少359吨，T-5减少2522吨，T-22减少5469吨。

趋势强度

• 铝：趋势强度为1（偏强）
• 氧化铝：趋势强度为0（中性）
• 铝合金：趋势强度为1（偏强）

主要观点

1. 铝：价格大幅上涨，市场情绪偏强，成交量和持仓量均有所波动，但整体趋势看多。
2. 氧化铝：价格呈现反弹走势，但趋势强度为中性，需关注后续库存变化及企业盈亏情况。
3. 铝合金：跟随电解铝走势，价格有所上涨，但趋势强度偏强，需关注加工费及库存变化。

关键信息

• 铝价在T日上涨，期货市场表现强劲。
• 氧化铝价格有所反弹，但趋势强度中性。
• 铝合金价格波动较大，需关注加工费及库存数据。
• 企业盈亏情况显示铝产业链整体盈利能力增强。
• 库存数据表明国内铝锭社会库存持续下降，LME库存波动较大。
• 高盛提出2026年美股三大交易策略，主要围绕AI相关投资展开。

其他信息

• 报告由国泰君安期货研究所发布，旨在为专业投资者提供市场分析。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 报告信息来源包括SMM、同花顺 ifind、钢联等。