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研究创造价值 - 宝城期货金融研究所

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所发布，内容涵盖宏观数据、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等板块，旨在为投资者提供全面的市场动态与政策解读。报告时间范围为2021年11月至12月，重点分析了货币政策、财政政策、债券市场、商品市场及股票市场走势，并对相关行业和企业动态进行了梳理。

主要观点与关键信息

一、宏观数据速览

• 经济数据：11月工业增加值和固定资产投资同比增速放缓，但M2增速仍保持稳定，显示流动性仍较为充裕。
• 通胀情况：PPI同比增速略有回落，CPI同比增速继续回升，显示上游价格压力有所缓解，下游成本压力减轻。
• PMI指数：财新制造业PMI和服务业PMI均显示经济活动有所收缩，但整体仍保持在扩张区间。

二、商品投资参考

金属板块

• 国内期货：上期所基本金属期货夜盘多数上涨，国际铜、沪铜、沪镍等涨幅明显，但沪铝、沪锌等小幅下跌。
• 国际市场：COMEX黄金和白银期货微涨，美元指数小幅下跌，非美货币多数上涨。
• 行业动态：秘鲁Las Bambas铜矿项目僵局有所缓和，但尚未恢复生产。

煤焦钢矿板块

• 黑色系期货：夜盘全线收跌，焦煤、焦炭、铁矿石等跌幅较大。
• 能源化工品：表现分化，20号胶、橡胶、沥青等上涨，聚丙烯、甲醇、塑料等下跌。
• 钢铁产量：12月中旬重点统计钢铁企业粗钢日产环比下降，但钢材日产略有上升。

农产品板块

• 期货走势：豆一、白糖、棉纱上涨，豆二、玉米淀粉、粳米下跌。
• CBOT表现：大豆、玉米期货上涨，小麦期货下跌。
• 政策影响：种业政策密集落地，推动农产品市场景气度提升，行业有望迎来品种升级和市场扩容。

三、财经新闻汇编

货币政策

• 央行工作会议强调2022年稳健货币政策要灵活适度，综合运用多种工具，保持流动性合理充裕。
• 2021年版外资准入负面清单发布，全国和自贸区清单缩减，制造业条目清零，推动更高水平金融开放。

财政政策

• 2022年积极财政政策提升效能，注重精准和可持续性，强调减税降费、专项债安排、中央对地方转移支付等。

债券市场

• 国债期货：早盘走强，午后跳水，整体小幅收涨。
• 信用债：地产债多数收涨，部分债券如“20正荣03”跌幅较大。
• 利率债：中短券表现较好，收益率曲线整体偏平坦，但存在阶段性斜率抬升可能。
• 债券发行：12月28日多只债券缴款、上市和还本付息，部分债券收益率较高。

汇市动态

• 在岸人民币兑美元下跌，中间价调升。
• 美元指数小幅下跌，非美货币多数上涨，离岸人民币下跌。

四、股票市场要闻

国内股市

• 沪深股指早盘偏强，午后因国电南瑞闪崩跌停，市场承压。
• 特高压、白酒、新能源等板块走弱，贵州茅台、通威股份等个股跌幅较大。
• 中药板块热度不减，格力电器带动家电股上涨，地产股走势分化。

金融动态

• 央行强调高质量完成“十四五”金融发展规划，推动数字人民币试点和金融开放。
• 银保监会调整大病保险经营名单，部分保险公司被调整出名单。
• 多家私募基金和公募基金出现异常情况，包括幻方量化、汐泰投资、大成基金等。
• 国信证券原分析师燕翔加入方正证券，国有大行首家独立法人直销银行即将开业。

总结

本报告全面分析了2021年12月的宏观经济、金融市场及政策动态，涵盖商品、债券、股票等多个领域。数据显示，经济增速有所放缓，但整体保持稳定，通胀压力缓解，货币政策仍以宽松为主。商品市场分化明显，金属板块上涨，煤焦钢矿板块下跌，农产品市场受政策影响呈上升趋势。债券市场表现分化，地产债整体偏暖，但部分债券出现较大跌幅。股票市场受个别个股影响，整体偏弱，但部分板块如中药、家电表现较好。此外，政策层面强调金融开放、风险控制和市场规范，为2022年金融市场走势提供了重要指引。