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焦煤焦炭周报总结（3.8-3.12）

核心内容概述

本周焦煤与焦炭市场整体呈现偏弱运行态势，供应端与需求端均出现不同程度的调整。炼焦煤市场受煤矿产量下降、港口库存减少及下游焦化厂去库周期影响，价格承压。焦炭市场则因环保限产、钢厂到货转差及贸易商情绪偏弱，整体走势偏弱，库存变化呈现焦企累库与钢厂降库并存的特点。

焦煤市场分析

供应端

• 国内煤矿产量下降：受“两会”影响，全国炼焦煤煤矿总库存周环比下降19.76万吨，预计本周仍将继续降库。
• 进口情况：非澳洲进口焦煤有少量国际成交，加拿大焦煤报价暂稳。蒙煤进口量维持在日均500车左右，运费下降，但因洗煤厂政策调整，下游采购意愿减弱。

需求端

• 焦化厂去库持续：独立焦化厂炼焦煤库存周环比下降72.95万吨，处于去库周期中。
• 高需求支撑：尽管库存下降，但焦化厂开工率维持高位，新增焦炉出焦带动需求，进口煤边际增量有限，预计后期焦煤价格跌幅有限。

基差情况

• 截至3月12日，焦煤基差为195，现货升水为11.47%。

焦炭市场分析

供应端

• 焦化开工微降：全国焦化开工率略有下降，唐山地区因环保限产，焦企增库明显。
• 焦煤价格偏弱：焦煤价格走弱，导致焦企采购节奏放缓。

需求端

• 钢厂到货转差：受环保管控影响，钢厂车辆进出受限，到货减少，焦炭库存微降。
• 港口集港一般：港口焦炭库存微增，贸易商心态偏弱，市场情绪整体低迷。

基差情况

• 截至3月12日，焦炭基差为339，现货升水为13.04%。

库存数据

后市关注重点

1. 环保限产及焦炭去库存情况
2. 钢材价格走势及环保限产政策变化
3. 钢厂利润变化
4. 港口焦炭成交价及库存波动
5. 高炉、焦炉开工率变化及库存调整情况
6. 煤矿供应及突发事件影响

市场情绪与盈利情况

• 独立焦企产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为80.21%，周环比上升0.72%。
• 独立焦化厂盈利：平均吨焦盈利为872元，较上周减少70元，盈利能力有所下滑。
• 高炉开工率：全国高炉开工率维持在较高水平，但生产利润有所下降。
• 钢厂铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量数据反映钢厂生产活动稳定，但需关注利润变化对需求的影响。

数据来源

• 进口炼焦煤数据：12月进口357.03万吨，出口2.53万吨
• 进口焦炭数据：12月进口22.17吨，出口99万吨
• 数据来源：Wind

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