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原油市场简报

关键事件：

• 哈萨克斯坦10月石油产量降至169万桶/日，同比下降10%，主要因Tengiz油田维护导致减产。
• 印度信实工业有限公司计划向国内外买家出售中东石油，且已售出部分中质原油。
• 白俄罗斯Naftan炼油厂起火，影响俄罗斯原油加工及供应。
• 乐天化学印尼石化厂投产延期，新厂年产能力320万吨石脑油。
• 俄罗斯图阿普谢炼油厂因无人机袭击停产，燃料出口中断。

市场分析：

• 美国政府停摆及关税问题引发经济担忧，但近期非制造业PMI及ADP就业数据表现良好，显示短期经济韧性。
• 西欧炼油能力结构性紧缺，欧美制裁俄罗斯石油产品导致柴油裂解价差屡创新高，炼厂利润推升油价估值。
• 原油市场呈现震荡格局，短期缺乏明确驱动因素。
• 布伦特原油主力合约预计运行区间为62至67美元/桶。

免责声明：
本报告由银河期货有限公司研究团队撰写，不构成投资建议。报告内容根据2025年11月的市场情况进行分析，投资者据此操作风险自担。