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白糖橡胶市场分析总结

一、白糖市场分析

核心内容

2021年5月13日，白糖市场整体呈现上扬趋势，尤其是郑糖9月合约。主要受巴西减产与印度物流受阻影响，美糖价格大幅上升，进而带动国内糖价上涨。

主要观点

• 基本面支撑：巴西中南部地区4月下半月糖产量预计为148.3万吨，同比下降27%，制糖比降至43.4%，低于2020年的45.76%。印度本榨季累计产糖2995万吨，同比增长约16%。
• 产销数据：截至4月底，全国累计产糖1053.96万吨，同比增加32.98万吨；但累计销糖495.57万吨，同比减少57.2万吨，销糖率仅为47.02%，产销率同比下降7.12%。
• 短期走势：预计短期会逞强，但需警惕技术性调整风险。主要支撑因素包括巴西干旱天气、印度物流受阻、美元贬值及通胀预期。

关键信息

• 操作建议：郑糖9月合约建议关注5700点，若其之上则维持强势，可持多滚动操作；若跌破则转弱，可考虑沽空。
• 国际影响：美糖走势对郑糖影响较大，若美糖保持强势，郑糖有望跟随走高；反之则可能走弱，因国内库存较高。

二、橡胶市场分析

核心内容

沪胶市场近期呈现宽幅震荡走势，主要因基本面消息好坏参半，早期受通胀预期炒作支撑上涨，后期因疫情与芯片短缺担忧而走低。

主要观点

• 进口数据：中国4月天然及合成橡胶进口量为57.7万吨，1-4月累计进口236.7万吨，同比增长9.7%。
• 汽车产销：4月汽车产销环比下降9.3%和10.8%，1-4月产销环比回落28.3和23.8个百分点。泰国因芯片短缺预计2021年汽车产量减少4万辆。
• 东南亚疫情：印度与日本疫情严重，影响消费需求；同时，东南亚地区6-9月为旱涝频发季节，可能影响胶水产量。

关键信息

• 短期走势：预计短期震荡为主，但不排除走高的可能性。支撑因素包括印度变异病毒扩散、欧美量化宽松政策、欧美经济复苏预期及天气不确定性。
• 操作建议：RU2109合约关注14000点，NR2107合约关注11000点。若价格在关键点位之上，则呈现强势，可持多滚动操作；若跌破则走弱，可考虑沽空。

三、免责声明

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