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油脂市场总结：印尼掺混计划推迟致市场偏弱震荡

近期印尼掺混计划推迟，给予企业约1.5个月过渡期以满足B40生物柴油要求，缓解了出口收紧预期，油脂市场呈现偏弱震荡态势。本月印尼官员表示，政府将提供过渡期，以支持企业调整。

宏观方面，阿根廷大豆播种进度较高（截至1月2日，进度快于去年同期），但作物评级下降，天气炎热导致评级优、一般和差劣比例分别为53%、43%和4%，低于上周和去年同期；天气较好区域墒情充足，但整体支撑效果减弱。巴西12月大豆出口量降至147万吨，创2023年以来最低，低于上周预估。印度12月食用油进口环比降25%，至119万吨，受棕榈油价格高企影响，进口量达到九个月低点。

基本面数据显示，国际市场上，阿根廷天气条件虽支撑大豆价格，但美国大豆出口不及预期，CBOT大豆期货反弹受阻。马来西亚棕榈油库存预期收紧，但印尼过渡期政策缓解出口压力，马棕油持续弱势。国内市场，棕榈油库存略有回升但仍低位，终端需求疲软，连棕随外盘走弱；豆油受节前备货支撑，但美豆反弹增加进口成本，预计豆棕价差修复。菜油进口量高，库存维持高位，价格预计区间震荡。总体而言，市场预期疲软，需求不振，短期内油脂价格或延续弱震荡格局。