20250225-金石期货-油脂_国内库存回升_油脂震荡回落_4页_1mb

国内油脂市场呈现震荡回落态势，主要受库存回升和外部因素共同影响。豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存较上周大幅增加264%，油脂价格承压。国际市场受巴西大豆产量预期下调（预计1682亿吨，较此前减少280万吨）和阿根廷天气改善（预计降雨增加）影响，美豆出口检验量微涨但同比下降，CBOT大豆窄幅震荡。马来西亚棕榈油库存降至近两年低点，但高溢价限制需求，导致价格偏弱；印度棕榈油进口预计降至七年低点，进一步削弱需求。国内方面，油厂恢复生产推高库存，由于进口大豆到港量不足，3月压榨量可能下滑，豆油供需双弱；棕榈油库存偏低，价格跟随产地波动；菜油受国际市场下跌带动而回落。整体市场预期价格窄幅震荡，投资者谨慎观望。