20211121-开源证券-中小盘周报_北交所开市首周表现亮眼_资本市场开启新篇章_27页_2mb

中小盘研究团队周报总结

核心内容概览

2021年11月15日至19日，A股市场整体涨跌不一，但小盘指数涨幅优于大盘。北交所开市首周表现亮眼，首日及首周涨幅与科创板、创业板相近。钧达股份股权激励方案值得关注，其子公司捷泰科技设定了2022-2024年的业绩目标。智能汽车、休闲零食、宠物和早餐、高端制造成为本周重点推荐主题。

---

市场表现及要闻

A股市场表现

• 上证综指：收于3560点，上涨0.60%
• 深证成指：收于14752点，上涨0.32%
• 创业板指：收于3419点，下跌0.33%
• 大小盘风格：小盘指数上涨1.39%，大盘指数上涨0.02%
• 2021年以来表现：大盘指数累计下跌6.48%，小盘指数累计上涨16.86%，小盘/大盘比值为1.25

涨幅居前个股

• 德赛西威：周涨幅13.00%
• 华阳集团：周涨幅11.70%
• 安靠智电：周涨幅7.37%

海外市场表现

• 美股三大指数：标普500上涨0.46%，道琼斯下跌0.64%，纳斯达克上涨0.84%
• 涨幅居前行业：可选消费、信息技术、房地产
• 港股通表现：新东方在线、嘉里物业、安徽皖通高速公路分别上涨31.43%、30.01%、20.25%

本周热点新闻

• 阿维塔11发布：由长安、华为、宁德时代联合研发的纯电动SUV阿维塔11在上海发布，计划2022年第二季度正式发布
• 工信部新规：对锂电子电池、电池组能量密度及四大主材产品性能作出定量规定

---

本周专题：北交所开市首周表现

北交所首周表现

• 首批10只新股：首日及首周表现亮眼，旧精选层破发现象减少
• 首日表现：开盘涨幅均值132.48%，收盘涨幅均值199.80%，换手率均值60.18%
• 首周表现：周涨幅均值123.91%，略低于科创板和创业板
• 估值水平：新股市盈率均值36倍，板块市盈率均值32倍，相比科创板、创业板仍有较大上升空间

新股表现因素

• 低发行溢价：与首周股价表现呈负相关
• 高自愿限售比例：与首周股价表现呈正相关
• 高换手率：与首周股价表现呈正相关

北交所主题基金

• 首批8只基金：认购规模超40亿元，预计启动比例配售
• 投资比例：80%以上非现金基金资产投资于北交所股票

---

重点推荐主题及个股

智能汽车主题

• 德赛西威：业绩保持高速增长，合同负债大幅增加，维持“买入”评级
• 华阳集团：三季度业绩逆势高增，HUD龙头前景可期，维持“买入”评级
• 北京君正：盈利能力持续提升，三季度业绩略超预期，维持“买入”评级
• 中科创达：操作系统龙头，软件定义汽车时代的“卖铲人”，维持“买入”评级
• 均胜电子：安全业务引入战略投资者，企业价值迎来重估，维持“买入”评级
• 美格智能：业绩靠近预告上限，模组新秀前景广阔，维持“买入”评级
• 联创电子：光学业务高速增长，车载镜头龙头初步成型，维持“买入”评级

高端制造主题

• 矩子科技：收入进一步加速增长，业绩符合预期
• 青鸟消防：收入增长超预期，储能消防带来新增量
• 晶晨股份：AIoT持续高景气，盈利能力继续提升
• 安靠智电：GIL在手订单充裕，落地后将驱动收入重回高增

休闲零食主题

• 盐津铺子：收入同比转正，盈利能力企稳回升
• 良品铺子：线上增速回暖，静待线下门店恢复
• 三只松鼠：聚焦坚果、备战分销，战略调整成效显著

宠物和早餐主题

• 佩蒂股份：越南停产冲击，三季度收入下滑超预期
• 巴比食品：收入稳步增长，原材料成本压力持续

---

风险提示

• 经济大幅下滑
• 资本市场改革政策大变动
• 行业景气度低于预期