20221122-东方金诚-_境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定_解读_统一资金管理规则_外资投资中国债市便利性进一步提升_2页_269kb

《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》总结

核心内容

2022年11月18日，中国人民银行与国家外汇管理局联合发布《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》（以下简称《规定》），自2023年1月1日起施行。该规定是对2020年《征求意见稿》的正式版本，旨在进一步便利境外机构投资者参与中国债券市场，提升外资投资的便利性和稳定性。

主要观点

《规定》的发布是落实2022年5月央行、证监会、外汇局联合公告精神的重要举措，主要围绕资金管理规则的统一与优化，具体包括以下六个方面：

1. 统一资金登记管理流程

• 境外机构投资者在入市备案后，可通过境内托管人或结算代理人直接在国家外汇管理局资本项目信息系统办理资金登记。
• 简化操作流程，为后续开户、资金汇兑、国际收支统计申报等提供基础支持。

2. 优化汇出入币种匹配管理

• 保留本外币基本匹配原则，但取消了对单币种（人民币或外币）投资的汇出比例限制。
• 明确“人民币+外币”投资模式下，外币汇出比例不超过累计汇入外币金额的1.2倍（投资清盘汇出除外）。
• 对长期投资者，比例可适当放宽，鼓励长期投资。

3. 完善即期结售汇管理

• 取消境外机构投资者通过结算代理人办理即期结售汇的限制。
• 明确允许境内具有结售汇业务资格的其他金融机构为境外机构投资者提供即期结售汇服务。

4. 资金境内划转便利化

• 允许同一境外机构投资者QFII/RQFII境内专用账户与债券市场资金专户之间进行双向划转。
• 划转资金可用于境内证券投资，提升资金使用效率。

5. 优化外汇套保政策

• 将银行间债券市场外汇风险管理政策扩展至交易所债券市场，体现债市统一监管思路。
• 取消境外机构投资者柜台交易对手方数量限制（此前不超过3家），提高交易灵活性。

6. 支持人民币跨境使用

• 境外机构投资者可自主选择汇入币种进行投资，增强汇率风险管理能力。
• 鼓励使用人民币跨境收付，并通过人民币跨境支付系统（CIPS）完成结算，提升人民币的国际使用需求。

关键信息

• 发布机构：中国人民银行、国家外汇管理局
• 实施时间：2023年1月1日
• 背景：配套2022年5月三部门联合公告，旨在提升外资投资中国债券市场的便利性。
• 政策目标：统一和规范资金管理规则，提升外资参与积极性，推动中国债券市场开放。
• 主要措施：简化登记流程、优化汇出入币种管理、完善结售汇管理、便利境内划转、优化外汇套保、支持人民币跨境使用。

总体影响

《规定》通过一系列便利性措施，提升了境外机构投资者在中国债券市场的资金管理效率和灵活性，有助于吸引更多外资进入中国市场，进一步推动中国债券市场国际化进程。同时，也有助于人民币国际化和跨境资金流动的便利化。