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宏观数据与政策

本月财政数据显示，7月全国一般公共预算收入增长2.6%，为年内最高增幅，前7个月累计增幅首次转正，支出增长3.4%。人社部联合五部门发布个人养老金政策，新增重大疾病、失业金、低保等3种领取条件，灵活化个人养老金领取方式。

资本市场动态

A股:

• 三大股指集体收跌（上证跌0.02%、深证跌0.12%、创业板跌0.17%），北证50创历史新高，总成交环比缩量1685亿。消费电子、白酒领涨，保险、光刻机等板块承压。
• 期指普跌，投资者建议关注IC+IF组合策略；短期震荡风险存续但中长期面看好。
  港股:
• 恒生指数跌0.21%，东方甄选盘中冲高后大跌，南向资金净买入185亿港元。
  美股**:
• 三大股指涨跌分化，科技股拖累大盘，道指微涨、纳指跌逾1.4%。美国将407类钢铁铝制品纳入关税清单。
  国际金融:
• 美债收益率普遍下跌，市场预期美联储或加快降息但需观察数据支撑。美元指数小幅回升，非美货币多数回调，离岸人民币小幅贬值。
• LME香港仓揭牌，利好人民币结算的大宗商品交易；美对俄能源制裁预期缓解打压原油需求；油价跌1.1-1%，国际机构调降需求预期。

产业与商品期货

• 农产品：短期维持震荡偏弱，需关注贸易政策变动。
• 黑色金属：钢材供给过剩致钢价承压。
• 有色：除锡外全线走弱，铜铝震荡破位。
• 贵金属：黄金维持低吸策略，受高盛下调利率预期短期承压。
• 能源：原油因地缘和需求双因素承压，暂时偏弱。

总结

月末数据浮现积极经济信号，但市场结构性分化明显。资本类资产对利差变化敏感，政策预期催化仍是驱动主线。需警惕海外环境风险，建议把握周期品种阶段性机会，持仓管理应高度谨慎。

注：全文信息基于公开材料汇总，不作为投资建议，仅作市场观察用途。