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市场分析总结

背景

报告日期：2025年7月11日。主要分析尿素市场，涵盖盘面、现货、基本面、期现和基差。

核心点

• 市场情绪放缓：整体市场情绪相对稳定，但期货和现货出现分化。盘面低开低走，收盘震荡下跌；现货价格稳中上扬，但收单放缓，显示供应充足且无明显降价压力。

• 策略分析：

  • 盘面表现：尿素主力合约低开低走，收跌，显示短期承压。
  • 现货动态：现货价格小幅上涨，涨幅微弱；受供应充足支撑，无降价空间，需求端农业谨慎拿货，工业需求相对强劲。
  • 基本面：日产波动小，本周产量增加，预计下周基产同步；需求方面，农业需求偏弱，预计东北华北收尾后可能出现空窗期；工业需求虽弱，但出口订单支撑库存去化和价格波动；国际价格上行，出口配额传闻增加，工厂保持刚需，行情偏震荡偏强。

• 期现行情：

  • 期货数据：尿素主力2509合约收于1773元/吨，下降0.23%，持仓量减少，多空对比显示空头力量增强。
  • 仓单情况：尿素注册仓单维持在2645张，环比持平。

• 基本面跟踪：

  • 基差动态：山东地区基差走强，9月合约基差77元/吨，上涨4元/吨。
  • 供应数据：全国尿素日产量19.34万吨，开工率82.63%，环比基本稳定。需求进入尾期，复合肥工厂库存累库，但秋季肥预收订单支撑工厂观望情绪。