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兴证期货能化研究团队市场分析总结（2021年12月2日）

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，重点分析了甲醇和尿素的现货市场情况及未来走势。报告涵盖了价格报价、市场供需、装置运行状况、库存变化及国际市场的动态，为投资者提供了市场基本面和价格走势的参考。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：2750-2870元/吨（30/50）
• 江苏地区：2750-2800元/吨（30/35）
• 广东地区：2680-2730元/吨（30/20）
• 山东鲁南地区：2850元/吨（-10/-20）
• 内蒙古地区：2350-2400元/吨（-30/0）
• CFR中国（全部来源）：299-362美元/吨（2/2）
• CFR中国（特定来源）：355-362美元/吨（5/2）

1.2 市场动态

• 内地供应端：卡贝乐85万吨装置于11月30日停车，关注后续西北和西南气头装置的停车情况。
• 港口库存：本周隆众港口库存为67.8万吨，环比下降9万吨，库存快速下滑。
• 进口情况：伊朗装置检修降负，ZPC仅一条线低负荷运行，Marjarn Busher仍低负荷运行，预计进口量级将下调。
• 需求端：兴兴于11月25日恢复生产，常州富德有复工计划；宁波富德MTO计划12月2日检修45天，南京诚志二期MT010月中至年底检修。
• 价格走势：甲醇价格仍受原料端波动影响，煤炭和原油价格波动较大，建议投资者观望。

1.3 区域价格评估

• 西北主产区：价格弱势松动，北线2350元/吨，南线2300元/吨。
• 山东地区：鲁北出厂报盘2900元/吨，实际出货2770-2900元/吨；鲁南报盘2880-2900元/吨，实际成交2870元/吨；综合评估2630-2900元/吨。
• 江苏太仓：现货报盘2790-2800元/吨自提，午后成交2780-2800元/吨自提，综合评估2755-2790元/吨。
• 外盘情况：远月到港非伊甲醇船货商谈价在 $+1 - 2%$，固定价报盘极少，美金倒挂影响买盘积极性，转口商谈价在380-390美元/吨FOB中国。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东：2480元/吨（-10）
• 安徽：2525元/吨（-10）
• 河北：2455元/吨（0）
• 河南：2505元/吨（0）

2.2 市场动态

• 行情走势：国内尿素市场延续盘整运行，新单交投趋于谨慎。
• 需求端：下游工业采购以销定产，农业刚需逐步放缓，板材和复合肥小单逢低操作。
• 供应端：厂家预收订单逐步扫尾，新单跟进可谈。
• 区域价格：
  • 山东临沂：2480-2500元/吨
  • 菏泽：2460元/吨
  • 河北石家庄：2450-2460元/吨
  • 河南商丘：2510元/吨
  • 山西：大颗粒尿素2500-2510元/吨汽提，小颗粒尿素2400-2450元/吨汽提
• 市场预期：卓创资讯预计尿素市场短期内将继续弱势整理，关注后续工业需求变化。

三、主要观点与关键信息

3.1 主要观点

• 甲醇市场：受原料端波动影响较大，价格震荡运行，进口预期下调，建议观望。
• 尿素市场：整体承压，新单成交降温，终端需求放缓，市场信心不足，预计短期震荡偏弱。

3.2 关键信息

• 甲醇供应端：卡贝乐停车，伊朗装置检修，ZPC低负荷运行，进口预期下调。
• 甲醇需求端：兴兴恢复生产，常州富德有复工计划，部分MTO装置检修。
• 尿素需求端：农业刚需跟进放缓，工业采购以销定产，小单短线操作为主。
• 尿素供应端：厂家预收订单扫尾，新单跟进有限，气头检修预期推迟且不集中。

四、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺独立、客观地出具报告，信息来源为公开资料，结论基于合理判断，不受到第三方影响。
• 兴证期货不对报告中的信息或建议的准确性、完整性或变更作任何保证，亦不对基于报告的交易结果承担责任。
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五、联系方式

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