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PP月投资策略总结（2021年3月）

核心内容概述

本报告为华融期货有限责任公司针对PP（聚丙烯）期货市场撰写的月度投资策略，主要从2月价格走势、基本面分析及后市展望三个维度进行阐述，旨在为投资者提供市场参考，但不构成投资建议。

一、2月PP期货价格走势简述

• 价格表现：2月份PP2105合约在转月后进入高位震荡整理阶段。
• 市场动向：农历年长假后出现大幅高开，随后单边突破新高，达到9500元/吨，创近年新高。
• 趋势判断：多头趋势强劲，但市场上涨节奏需关注，不宜过分追涨。

二、PP基本面分析

1. 新料市场

• 整体情况：国内聚丙烯粉料市场价格高位调整。
• 区域价格：
  • 山东地区主流价格：8950-9050元/吨
  • 东北地区主流价格：8750-9000元/吨
  • 河北地区主流价格：8800-8900元/吨
  • 华东地区主流价格：8950-9000元/吨
• 市场因素：
  • 丙烯单体价格维持高位，成本支撑强劲。
  • 多数粉料厂报盘持稳，贸易商操作谨慎。
  • 下游采购积极性不高，部分企业价格稍有回落，但实际成交反响平平。
  • 期货行情震荡，整体重心下挫，市场炒作气氛降温。

2. 再生PP市场

• 市场趋势：再生PP市场将在高位整理。
• 价格信息：
  • 白透明荔枝筐破碎料主流报价：6200元/吨（不含增值税）
  • 白色PPR管破碎料主流报价：5500-5600元/吨（不含增值税）
• 影响因素：
  • 新料止涨小幅走低，但短期无大幅回料空间，新旧料价差仍较大。
  • 场内可流通货源不多，部分企业尚未投产。
  • 下游制品企业将在新料企稳后回补库存，场内交易量将有所增加。
  • 上游毛料货源偏紧，成本面已上调，对报盘形成支撑。
  • 再生料市场出货环境尚可，报盘将趋于明朗。

三、后市展望

• 市场背景：受原油大幅走高影响，PP市场轮动补涨，价格一度突破9500元/吨。
• 趋势判断：宏观多头趋势尚未结束，但需注意上涨节奏，避免盲目追涨。
• 操作建议：
  • 当前不宜过分追涨，应耐心等待价格调整出现的机会。
  • 后市需关注PP2105合约多头逼仓的可能。
• 风险提示：行情可能因成本支撑减弱或需求释放不及预期而出现回调。

四、其他信息

• 产品简介：本报告为华融期货根据客户要求不定期撰写的投资研究报告，涵盖宏观面、基本面、行情回顾、技术分析及后市展望。
• 客户适配：适合所有客户使用，尤其适合中长线投资者参考。
• 免责声明：
  • 本报告为分析师/投资顾问的独立观点，不构成投资建议。
  • 报告信息来源可靠，但公司不对信息的准确性和完整性做任何保证。
  • 报告仅供公司客户参考，未经授权不得发布、复制或传播。
  • 投资有风险，入市需谨慎。

五、公司信息

• 公司名称：华融期货有限责任公司
• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105
• 温馨提示：期市有风险，入市须谨慎。