2016-04-25-深交所-协鑫集成_2015年年度报告_209页_2mb

协鑫集成科技股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概述

协鑫集成科技股份有限公司（简称“协鑫集成”或“GCL”）于2015年完成重大资产重组，标志着公司重新恢复上市并进入正常经营轨道。公司致力于成为全球领先的综合能源系统集成商，以技术研发为基础、设计优化为依托、系统集成为载体、金融服务为纽带、智能运维服务为支撑，提供一体化“设计+产品+服务”解决方案。

主要观点与关键信息

1. 公司风险提示

• 光伏行业波动风险：由于行业初期发展不均衡和市场需求变动，光伏产品销售价格存在波动风险。
• 政府扶持政策变化风险：光伏行业仍依赖政府补贴，随着技术进步和产能扩大，各国补贴政策可能调整，影响市场。
• 市场竞争加剧：全球光伏产业复苏，行业产能提升，公司需在技术、产品、成本、质量等方面保持竞争力。
• 规模扩张风险：公司扩大产能与市场开拓，对管理与协调能力提出更高要求，需建立有效的内控体系。

2. 财务数据概览

• 营业收入：62.84亿元，同比增长132.80%。
• 净利润：6.38亿元，同比下降76.30%，主要因上一年度债务重组收益。
• 扣非净利润：6.35亿元，同比增长335.40%。
• 总资产：147.86亿元，同比增长375.79%。
• 净资产：35.79亿元，同比增长1004.60%。
• 现金及现金等价物净增加额：15.27亿元，同比增长3995.69%。

3. 主要业务与市场拓展

• 组件业务：通过并购江苏东昇和张家港集成，实现自主产能3.7GW，总产能达5GW，组件出货量达2.1GW，进入全球组件制造前十。
• 系统集成业务：提供定制化系统解决方案，涵盖产品选择、项目开发、融资、运维等，推动能源有效管理。
• 分布式能源：布局分布式系统集成，推动户用端光伏市场，结合“鑫阳光”平台，形成标准化与模块化产品。
• 金融支持：设立“国鑫所”平台，提供供应链金融、能源消费金融等服务，推动系统集成业务发展。

4. 技术研发与创新

• 研发投入：1712万元，同比增长68.79%。
• 研发方向：聚焦异质结太阳电池产业化关键技术，推进PERC、异质结等高效电池技术。
• 研发成果：推出高效组件、双玻组件、4BB组件、3.2mm玻璃组件等新品，提升产品竞争力。

5. 市场与客户情况

• 主要客户：前五大客户销售金额合计25.5亿元，占销售总额40.59%。
• 主要供应商：前五大供应商采购金额合计29.48亿元，占采购总额29.72%。
• 客户与供应商分布：国内为主，占比达97.93%和91.36%。

6. 现金流分析

• 经营活动现金流：-10.52亿元，与净利润存在差异，主要因国内客户账期较长。
• 投资活动现金流：10.87亿元，同比增加168.19%，主要因募集资金增加。
• 筹资活动现金流：24.7亿元，同比增加100.15%，因长短期借款增加。

7. 资产与负债结构

• 货币资金：32.91亿元，占比22.26%，因经营规模扩大。
• 应收账款：54.95亿元，占比37.17%，因销售额增长。
• 存货：22.66亿元，占比15.32%，因产能提升。
• 短期借款：27.06亿元，占比18.30%，因融资能力增强。
• 长期借款：5.4亿元，占比3.65%，用于满足经营需求。

8. 投资与并购情况

• 主要并购：收购江苏东昇100%股权（12.25亿元）和张家港集成100%股权（7.98亿元），提升产能与市场竞争力。
• 新增投资：对北京光子和盐城阿特斯进行股权投资，金额合计3710万元。

9. 募集资金使用

• 募集资金总额：26.23亿元，其中发行股份购买资产20.23亿元，募集配套资金6亿元。
• 募集资金用途：用于张家港集成在建项目运营资金、并购税费及中介机构费用。

总结

协鑫集成在2015年通过重大资产重组，实现了业务转型与规模扩张，推动了组件制造和系统集成业务的快速发展。公司积极布局分布式能源和金融支持服务，以提升整体竞争力。尽管面临行业波动、市场竞争等风险，公司通过技术升级和业务拓展，实现了营业收入的大幅增长。同时，公司注重研发投入，推动高效组件和系统集成技术的发展，进一步巩固市场地位。在财务方面，公司现金流管理有所改善，但经营性现金流仍为负，需关注客户账期问题。总体来看，协鑫集成在2015年实现了从破产重整到恢复经营的重要转型，为未来持续发展奠定了基础。