> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 鸡蛋市场专题报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了当前鸡蛋市场走势，指出鸡蛋期现货价格在春节淡季后逐步企稳上涨，但认为这更多是去年补栏意愿下降后的阶段性反弹，未来存栏去化仍可能反复。报告结合了补栏数据、种蛋利用率、蛋鸡苗价格、生猪及蔬菜价格等多维度信息，对鸡蛋市场进行了全面评估。 --- ## 主要观点 ### 1. 去年下半年补栏意愿下降，导致当前现货偏强 - **补栏量大幅减少**：2025年7月至12月，蛋鸡苗月度出苗量同比分别下降4.1%、9.4%、14.1%、12.7%、13.4%、13.9%，显示养殖户补栏意愿低迷。 - **种蛋利用率下降**：去年五一前种蛋利用率为100%，年末降至57%，处于近几年低位。 - **蛋鸡苗价格下跌**：从4.13元/羽降至2.65元/羽，降幅达35%。 - **存栏数据偏高**：2026年3月末在产蛋鸡存栏量为13.54亿只，高于去年同期13.18亿只，同比增幅2.7%。 - **现货上涨超预期**：1月31日主产区现货均价上涨34%，4月20日主产区均价上涨35%，主要因供应压力减缓及市场情绪释放。 ### 2. 补栏意愿回暖，存栏去化节奏或有反复 - **补栏量环比增长**：1月至3月蛋鸡苗出苗量分别为4322万羽、4330万羽、4606万羽，环比持续增长。 - **种蛋利用率回升**：截至4月23日，种蛋利用率达到79%，较1月初的57%显著上升。 - **蛋鸡苗价格回升**：4月23日蛋鸡苗价格为3.87元/羽，较1月初的2.63元/羽上涨。 - **未来隐忧**：补栏量回暖可能在梅雨季及之后对现货价格形成压力，存栏去化节奏或有反复。 ### 3. 产业链相关品种价格对鸡蛋市场有影响 - **生猪价格低迷**：截至2026年3月末，能繁母猪存栏量处于正常水平，但猪价接近历史低位，对鸡蛋需求形成压制。 - **蔬菜价格影响有限**：寿光蔬菜价格指数为78.80，处于近十年同期最低水平，对鸡蛋需求有抑制作用。 - **饲料成本影响**：玉米和豆粕价格近期反弹，但整体仍处于中等水平，短期内对养殖成本影响不大。 --- ## 关键信息 - **存栏去化**：去年下半年补栏意愿下降，导致当前存栏量较高，但价格仍高于去年同期。 - **补栏回暖**：今年1月开始补栏量环比回升，可能在后续对市场形成压力。 - **产业链联动**：生猪及蔬菜价格低迷对鸡蛋需求有抑制作用，而饲料成本变化影响养殖利润。 - **期货走势**：鸡蛋期货在去年表现低迷，但近期反弹，我们认为为阶段性反弹。 - **操作建议**：关注基差变化，建议卖出虚值看涨期权，等待五一后现货表现，考虑空头介入。 --- ## 风险提示 - 存栏数据可能高估，导致市场预期出现偏差。 - 现货价格可能二次上涨，超预期影响市场走势。 - 外部因素如天气、政策、市场情绪等可能对价格产生影响。 --- ## 数据来源与联系方式 - 数据来源：卓创资讯、Wind、国家统计局、涌益咨询 - 建信期货研究发展部 - 宏观金融研究团队：021-60635739 - 有色金属研究团队：021-60635734 - 黑色金属研究团队：021-60635736 - 石油化工研究团队：021-60635738 - 农业产品研究团队：021-60635732 - 量化策略研究团队：021-60635726 - 建信期货研究服务 - 微信公众号ID：jxqhyfb ```