20250617-国金证券-机器人行业研究_垂直领域具身智能机器人的野望_41页_6mb

总结

垂直领域具身智能机器人投资逻辑强劲，主要基于“大脑”成熟度提升：当前AI模型从LLM+VFM过渡到VLM，再演进至VLA，显著增强机器人实时交互、多模态感知、自主决策和运动控制能力，奠定产业化基础。垂直领域面临数据不足、推理速度慢和控制难题，通过场景数据飞轮、模型小型化和避免人形设计等方式有望加速落地，提升机器人在非标准化场景的适用性。

潜在应用场景包括服装、康养和物流：服装领域聚焦缝纫环节，利用大模型和传感器进步解决布料处理挑战；康养场景作为过渡，通过轮式或上肢机器人缓解招工难问题；物流行业瞄准拆零拣选，借助机器人集成现有自动化系统。这些场景潜力源于低工业渗透率和日益短缺的劳动力需求。

投资建议关注关键公司如杰克股份（服装）、华中数控（小脑+工业机器人）、奥比中光（康养）等，具备垂直领域技术优势和产业化潜力。

风险包括机器人大模型技术不如预期或政策支持力度不足，可能延缓高科技机器人应用进程。

敬请参阅报告末页。