20161127-国金证券-电子行业_为iPhone8做间接准备_劲胜精密母以子贵_创世纪即将爆发__44页_3mb

电子行业周报总结

核心内容

• 行业评级：整体评级为“买入”并维持不变，长期竞争力高于行业均值。
• 市场数据：A股平均市盈率69.32，市场优化平均市盈率17.67。国金电子指数为6158.11，沪深300指数为3521.30，上证指数为3261.94，深证成指为11036.53，中小板综指为12214.47。
• iPhone8相关：预计iPhone8将采用2.5D双玻璃机壳，蓝思科技为主要供应商，将大量采购玻璃精雕机，利好劲胜精密（旗下创世纪）。
• 半导体行业：两岸8寸晶圆厂产能满载，中芯国际成为全球第三大封测企业，长电科技是其主要合作伙伴。
• DRAM涨价：DRAM价格持续上涨，台系厂商南亚科、华邦电等表现强劲，A股相关概念如太极实业、长电科技具备投机机会。
• 行业动态：包括半导体设备制造商B/B值下降，三星电机推出FoPLP封装技术，美光推出RISC-V核心等。

主要观点

• iPhone8订单分配：蓝思科技成为iPhone8玻璃机壳主要供应商，带动劲胜精密和创世纪业绩增长。
• 8寸晶圆厂满载：因指纹识别需求增加，两岸8寸晶圆厂产能满载，预示相关厂商业绩将提升。
• DRAM涨价趋势：DRAM价格持续上涨，台系厂商及A股相关概念股如太极实业、长电科技受益。
• 半导体设备产业：北美半导体设备制造商B/B值降至四年新低，显示产业进入淡季，但整体趋势仍乐观。
• 行业展望：预计2017年iPhone8相关供应商将迎来业绩爆发，尤其在SiP封装、无线充电、天线等细分领域。

关键信息

• 劲胜精密：预计2017年业绩将大幅增长，因创世纪将获得大量玻璃精雕机订单，利润有望翻倍。
• 蓝思科技：是iPhone8玻璃机壳主要供应商，带动相关设备需求。
• 长电科技：作为中芯国际的封测合作伙伴，受益于SiP封装和指纹识别需求，业绩有望提升。
• 太极实业：公告12寸晶圆厂项目订单，成为DRAM涨价概念股，预计未来释放更多利好。
• DRAM市场：三星、SK海力士、美光等厂商表现强劲，价格持续上涨，带动后段封测厂商业绩。
• 行业趋势：2016-2018年是大陆晶圆厂建设高峰期，预计带动相关设备和材料厂商受益。

推荐个股

• 劲胜精密：受益于创世纪的精雕机订单，2017年业绩可望翻倍。
• 蓝思科技：iPhone8玻璃机壳主要供应商，预计利润增长。
• 欧菲光：取得Sony相机模组资产，填平外挂触摸屏不利因素，受益于iPhone8。
• 东山精密：收购MFlex，承接iPhone8无线充电接受端软板订单。
• 信维通信：布局多合一模组，受益于iPhone8无线充电和天线需求。
• 长电科技：SiP封装和指纹识别概念，受益于iPhone8。
• 太极实业：12寸晶圆厂项目订单，具备投机机会。
• 其他受益股：包括超声电子、立讯精密、歌尔股份、华天科技、晶方科技、三环集团等。

行业动态

• 半导体设备制造商：北美B/B值降至四年新低，显示设备产业进入淡季。
• FoPLP封装技术：三星电机推出FoPLP封装技术，预计2017年上半进入量产阶段。
• RISC-V核心：Microsemi推出RISC-V核心，适用于多种现代运算装置。
• DRAM市场：全球DRAM价格持续上涨，台系厂商及A股相关概念股受益。
• 日产出售零组件厂：日产出售Calsonic Kansei股权，以降低集团负担，推动转型。

行业指数变化

• A股电子板块：11月21日至25日，上证A指上涨2.17%，深证A指上涨0.88%，电子元器件行业下跌0.29%。
• 中关村指数：周价格指数微升至84.76。
• 华强北指数：综合指数微跌至97.18。
• 台湾电子行业：电子行业指数、半导体行业指数、电子零组件指数、电子通路指数均有波动，联发科和台积电表现较好。

行业前景

• iPhone8：作为苹果十周年纪念产品，预计2017年6月发布，带动相关供应商业绩增长。
• 半导体行业：进入第4季淡季，但整体景气仍乐观，设备厂商面临调整。
• DRAM市场：价格持续上涨，预计2017年1Q17全面上涨，带动封测厂商。
• 晶圆厂建设：大陆晶圆厂建设高峰期，带动EPC企业如太极实业和相关设备商。

总结

本报告重点分析了电子行业在iPhone8发布前的市场动态和行业趋势，强调了蓝思科技、劲胜精密、长电科技、太极实业等公司在iPhone8供应链中的重要地位，以及DRAM涨价对相关厂商的利好影响。同时，报告指出半导体设备制造商面临淡季，但整体行业仍保持增长态势。此外，行业动态包括FoPLP封装技术、RISC-V核心等新技术的发展，以及台系厂商的市场表现。整体来看，电子行业在2017年有望迎来业绩爆发，尤其是与iPhone8相关的供应商和DRAM涨价概念股。