深度报告-2026-01-19-华安证券-基础化工行业周报_发改委多举措支持循环经济_英威达再次宣布关闭旗下工厂_32页_5mb

化工行业周报总结

核心内容概述

2026年1月12日至16日期间，化工行业整体表现优于上证综指，但略逊于创业板指。发改委通过多项措施支持循环经济，推动资源循环利用和绿色低碳转型。与此同时，国际化工巨头英威达宣布关闭部分工厂，以优化全球运营布局。

主要观点

行业趋势

• 周期与成长双轮驱动：2026年化工行业景气度受周期与成长因素共同推动，行业有望迎来新的增长周期。
• 新兴领域增长显著：有机硅、PTA/涤纶长丝、制冷剂等产品因新能源、光伏、热泵、冷链等新兴需求，价格显著上涨。
• 政策与技术推动：合成生物学、OLED材料、高频高速树脂等新兴领域受益于政策支持和技术突破，迎来发展机遇。

行业细分

1. 有机硅行业：供给端收缩，需求端增长，价格回升，行业盈利修复。
2. PTA/涤纶长丝产业链：行业反内卷持续，需求端改善，产业链景气度提升。
3. 制冷剂行业：三代制冷剂供给缩减，需求稳定，价格大幅上涨。
4. 合成生物学：生物基材料成本下降，非粮原料突破，有望迎来爆发期。
5. OLED材料：技术优化推动渗透率提升，政策支持国产化进程。
6. 高频高速树脂：AI算力需求提升，推动超低损耗材料发展。
7. 电子化学品：受益于晶圆产能扩张，国内企业面临进口替代机遇。

关键信息

个股表现

• 涨幅前三：七彩化学（27.94%）、阿拉丁（20.24%）、新金路（15.50%）。
• 跌幅前三：再升科技（-26.65%）、ST嘉澳（-18.42%）、普利特（-17.28%）。

产品价格波动

• 涨幅前五：丁二烯（21.51%）、环氧丙烷（7.90%）、聚苯乙烯PS（5.96%）、丙酮（5.36%）、聚乙烯（5.34%）。
• 跌幅前五：硝酸（-6.25%）、己内酰胺（-2.14%）、PTA（-1.49%）、TDI（-1.41%）、聚合MDI（-1.40%）。

价差波动

• 周价差涨幅前五：PET（61.74%）、黄磷（40.59%）、涤纶短纤（12.95%）、环氧丙烷（9.93%）、甲醇（8.13%）。
• 周价差跌幅前五：磷肥DAP（-1282.28%）、PTA（-69.77%）、热法磷酸（-18.28%）、PVA（-17.72%）、己二酸（-9.45%）。

供给侧动态

• 本周有171家化工企业产能状况受到影响，其中9家新增检修，7家重启。
• 新增检修企业涉及丙烯、乙二醇、合成氨、磷酸一铵等产品。
• 重启企业主要集中在丁二烯、PTA、DMF等产品。

风险提示

• 政策扰动
• 技术扩散
• 新技术突破
• 全球知识产权争端
• 全球贸易争端
• 碳排放趋严带来的抢上产能风险
• 油价大幅下跌风险
• 经济大幅下滑风险

行业动态

国内政策

• 国家发改委提出《固体废物综合治理行动计划》，推动循环经济高质量发展，强调资源属性和可持续商业模式。
• 支持合成生物学、电子化学品等成长型行业，鼓励国产替代。

国际动态

• 英威达：关闭美国弗吉尼亚州马丁斯维尔和英国格洛斯特工厂，将产能转移至加拿大金斯顿。
• 液化空气集团：收购韩国DIG Airgas，加强亚洲布局。
• 沙特基础工业公司(SABIC)：出售欧洲石化和工程塑料资产，聚焦核心业务。

公司动态

• 阿科玛：新加坡Rilsan®Clear透明聚酰胺装置投产，提升全球产能。
• 新瀚新材：收购海瑞特51%股权，布局PEEK和PAEK特种树脂。
• 贝斯美：2025年实现扭亏为盈，经营质量改善。

行业展望

• 2026年化工行业整体表现有望继续改善，特别是在有机硅、PTA、制冷剂等产品领域。
• 合成生物学、OLED材料、高频高速树脂等成长型行业将迎来发展机遇。
• 循环经济政策将推动行业向绿色低碳转型，提升资源利用效率。

图表目录

• 图表1：申万一级子行业周涨幅排名
• 图表2：化工子板块周涨幅排名
• 图表3：行业个股周度涨幅前十名
• 图表4：行业个股周度跌幅
• 图表5：部分相关公司市场表现
• 图表6：部分行业动态
• 图表7：部分相关公司动态
• 图表8：化工行业价格周涨跌幅前十产品统计
• 图表9：化工行业价差周涨跌幅前十产品统计
• 图表10：主要化工产品检修和不可抗力情况