2025-07-13-银河期货-银河期货原油期货早报页_25页_953kb

原油： 供应端通过OPEC减产试图稳市，但需求预期转弱和宏观不确定性压制价格。Brent原油价格回撤至阻力位下，开盘报67.57美元/桶，盘中最低64.75美元/桶，至收盘66.57美元/桶，跌幅2.65%。SC主力合约夜盘跌穿513元/桶支撑，整体呈现近强远弱格局。

沥青： 现货跟随原油下探，部分市场价格松动。尽管库存控制在低位，终端需求仍显疲软，导致交易重心下移。山东地区现货下滑逾4%，附近库出库亦探底至3600左右价位。

液化气： 夏季气温回升带来刚需补货，LPG价格窄幅震荡。PG主力合约夜盘收于4179元/吨。供应端库存目前控制良好，需求未达预期反之引偏弱。

燃料油： 高硫与低硫市场齐受累，进口窗口短暂打开压缩价差。国内需求某些环节如燃料税抵扣出台支持，但总体承压。进口套利盘活动增加，库存累积对价格形成下行压力。

纸浆： 库存低位与新增项目产能叠加导致供需调整。SP主力合约触及5206点支撑溢价，下游需求尚可缓解下行压力，而欧洲纸厂4季度库存犹存高度，拉长基本面调整周期。

甲醇： 国内供应结构偏松，进口恢复映衬端需求偏好支撑期价上行。主力合约调整至2389元/吨范围，中东局势扰动和煤炭延续跌势提供下行安全边际。

乙二醇： 多套装置检修预期提振供应态度，内部分化。EG期价回涨至中枢4370门级别，库存小幅累积但对现货升水坚定预期。期货贴水区间维持，产业链淡季下负反馈待观察。

PVC： 新产能释放预期压制短期溢价，出口复出口政策规制明显。库存位于警戒线高位，期现需分层审视，6月下引发出口压力仍转化成实际成交价差尚待验证

短纤： 加工费持续压缩，终端减产传导，期货成交滞涨。PF主力合约窄幅区间游移，本厂目标价台集中于6500-6800元区间。套利盘可关注TA与PF价差博弈机会。

其他品种：天然橡胶固基金稳，但库存高企者担忧。纸制品、玻璃苯乙烯分布复杂，态势分化，总体偏顺势盘面跟随为大宗交易，建议顺势操作保留较多灵活性