20130930-国金证券-自贸区挂牌点评_立意先行_步伐稳健_14页_1mb

中国（上海）自由贸易试验区总结

核心内容

中国（上海）自由贸易试验区于2013年9月29日正式挂牌，是推进改革开放的重要举措。国务院发布的《总体方案》明确了试验区建设的主要任务和措施，涉及六大领域十八个行业。负面清单制度作为核心内容之一，对外资准入进行了详细规定。

主要观点

• 改革立意先行，步伐稳健：试验区的设立不仅具有经济意义，更承载着深远的政治任务，强调政府职能转变，弱化了“深耕亚太”的表述，显示改革的全面性和战略性。
• 负面清单管理外资国民待遇：负面清单限制了外资在某些行业的准入，但同时也为特定领域提供了开放空间，如允许外资设立专业健康医疗保险机构、融资租赁企业等。
• 政策突破与限制并存：试验区在一些领域如航运、金融、专业服务等有所突破，但整体政策实施力度较前海等区域更为谨慎，尤其在税收、电信、金融准入等方面，仍保持一定限制。
• 动态跟踪政策进展：由于《方案》仅提供初步框架，具体政策的实施效果和突破点需通过动态跟踪来评估，以观察其对国内经济改革的实际影响。

关键信息

一、改革立意

• 试验区作为改革标志性进程，强调“加快政府职能转变”。
• 政策制定更加注重整体改革方向，而非单一经济目标。

二、负面清单特点

• 限制行业：农业、采掘、制造业、服务业、电信、金融、地产、租赁、研发等领域存在不同程度的限制。
• 禁止领域：包括粮食采掘、中药、棉花、养殖、出版物印刷、某些医疗产品、特定娱乐活动（如高尔夫、网吧、赌博与色情业）等。
• 外资准入：在部分行业允许外资设立企业，但需满足合资、合作、中方控股等条件。

三、行业开放与限制

1. 农、林、牧、渔业

• 禁止投资我国稀有和特有的珍贵优良品种研发、养殖、种植及相关繁殖材料生产。
• 限制投资农作物种子企业，要求中方控股。

2. 采矿业

• 禁止投资萤石开采，限制部分矿产资源开发，要求中方控股。

3. 制造业

• 部分制造业领域需合资或合作，如石油加工、汽车零部件、新能源电池等。
• 限制投资特定产品如铅酸电池、含汞电池等。

4. 电力、热力、燃气及水生产和供应业

• 限制投资小电网范围内的火电站及电网建设，要求中方控股。

5. 批发和零售业

• 限制粮食、棉花、植物油等批发零售业务，禁止文物拍卖。

6. 交通运输、仓储和邮政业

• 限制部分国际运输业务，要求中方控股。
• 限制国际海运货物装卸、集装箱站和堆场业务。

7. 信息传输、软件和信息技术服务业

• 限制部分电信业务，禁止投资新闻网站、网络视听节目服务等。

8. 金融业

• 限制投资银行、保险、证券等金融机构，外方参股比例有限。

9. 房地产业

• 限制投资高档宾馆、写字楼、国际会展中心等，禁止投资别墅。

10. 租赁和商务服务业

• 限制部分法律、咨询、人力资源服务，外资需合资或合作。

11. 科学研究和技术服务业

• 禁止投资人体干细胞技术开发和应用、基因诊断与治疗技术等。

12. 文化、体育和娱乐业

• 禁止投资高尔夫球场、互联网上网服务营业场所、博彩业、色情业等。

四、政策实施

• 利率市场化：实施力度减弱，仅限于资产方价格试行市场化定价。
• 税收优惠：整体弱于预期，仅限于增值部分和分期缴纳。
• 保税品展销：与免税品不同，具体实施细节仍需跟踪。
• 政策突破：在融资租赁、健康保险、航运捎带业务等领域有所突破，但整体仍较前海保守。

五、未来展望

• 需要持续关注政策实施效果，特别是在金融、专业服务、航运等领域。
• 区域发展可能成为未来改革的试验田，推动更多政策创新。

结论

中国（上海）自由贸易试验区的设立标志着新一轮改革开放的启动，其政策框架在强调改革立意的同时，也体现了稳健推进的态度。负面清单制度对外资准入进行了细致管理，部分行业开放，但整体仍以限制为主。试验区在多个领域有所突破，但相较于前海等区域，其政策实施仍需进一步观察和评估。