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格林大华期货铁合金早报总结（20211019）

核心内容概述

格林大华期货发布2021年10月19日铁合金早报，对硅铁和锰硅两个品种进行分析，指出当前市场受政策及供需变化影响较大，价格走势存在不确定性，建议投资者根据市场动态谨慎操作。

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硅铁品种分析

品种观点

• 硅铁供应端受电政策影响缩减，现货价格维持高位。
• 随着10月中后旬钢厂开始入厂采购，现货价格可能有所波动。
• 建议投资者在低位接多，关注钢厂采购及主产区政策变化。

利多因素

• 开工率下降：全国136家独立硅铁企业样本显示，本周开工率降至28.54%，较上周下降1.77%。
• 需求增长：五大钢种硅铁周需求达23439.75吨，环比增长3.07%。

利空因素

• 能耗双控政策边际松动：阶段性政策调整可能对供应端产生一定缓解作用。

风险因素

• 地方环保政策执行情况
• 企业停复产情况

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锰硅品种分析

品种观点

• 各地限电、限产政策持续，导致锰硅供应紧张。
• 原料行情坚挺，南北价差较大，整体供应难以大幅增加。
• 预计锰硅价格将高位整理，关注新一轮招标情况。

操作建议

• 建议以观望为主，等待进一步市场信号。

利多因素

• 北方限电反复：导致现货供应偏紧。
• 需求增长：五大钢种硅锰周需求达135064吨，环比增长7.23%。
• 高品矿需求上升：澳矿等高品矿价格上抬至48-50元/吨左右。

利空因素

• 开工率回升：全国121家独立硅锰企业样本显示，本周开工率升至41.48%，较上周增长12.11%。
• 南方限电缓解：广西区域限电有所缓解，当地企业出货增加，开工及产量较国庆节前有所回升。

风险因素

• 地方环保政策执行情况
• 企业停复产情况

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研究员信息

• 研究员：史强
• 联系电话：18234108061
• 从业资格：F3028107