20250529-冠通期货-冠通每日交易策略_9页_517kb

市场分析总结

原油

美国特朗普政府向雪佛龙颁发简化版许可证，允许其维持设备最低限度运营但禁止石油生产，标志着对委内瑞拉石油行业制裁升级。此举旨在避免向马杜罗政府支付款项，而雪佛龙占委内瑞拉石油产量五分之一。OPEC+维持25-26年产量基线，计划5月31日召开自愿减产会议，可能达成7月增产411万桶/日协议。当前伊朗和俄罗斯原油出口受制裁影响有限，但委内瑞拉产量下降叠加全球经济悲观预期，原油供给压力仍存，短期内价格或承压下行。需关注OPEC+会议结果及伊朗核协议进展，地缘风险（如以色列可能袭击伊朗核设施）或加剧市场波动。

碳酸锂

碳酸锂现货价格持续下跌，今日收盘价5908573元/吨，跌幅246%。SMM数据显示电池级碳酸锂均价615万元/吨，工业级均价599万元/吨，均环比下跌500元/吨。宏观政策反复带动市场情绪回暖，但基本面过剩未改善，短期反弹后或重回震荡偏弱格局。供给端无减产信号，产量预期增加；需求端受终端消费淡季影响，6-7月或为需求疲软期。库存高位叠加下游刚需采买，短期价格难有显著回升，预计主力合约在56-63万元区间震荡。

螺纹钢

螺纹钢主力合约今日震荡偏强，收盘价2978元/吨，涨幅0.47%。供应端长流程钢厂盈利率增至59.74%，但高炉开工率及铁水产量环比下降；电弧炉钢厂开工率和产能利用率提升，但整体需求疲软。周度表观需求同比降幅达3104万吨，处于近10年同期最低水平。南方主汛期临近，建筑需求受抑制。成本端支撑弱化，叠加房地产低迷及季节性因素，中长线价格或维持弱势，短期内或因技术反弹或资金推动小幅上涨。

热卷

热卷主力合约震荡收涨，收盘价3110元/吨，涨幅0.32%。供应端钢厂生产平稳但分化明显，长流程炼铁产能利用率下降，电弧炉钢厂开工率回升。需求端受地产低迷及南方降雨影响，终端采购意愿不足，市场成交清淡。短期价格涨幅存疑，需关注需求端变化及成本端动态调整。

PP与塑料

PP下游开工率环比小幅回升，但整体偏低。塑编订单略有增加，但新增订单有限，叠加美国关税及丙烷进口受限，预计PP偏弱震荡。塑料开工率回升至86%，但PE下游需求仍弱，农膜订单下降，包装膜略有回升。国内开工率处于近年同期偏高水平，但库存压力较大，预计塑料短期维持弱势震荡。

PVC

PVC开工率环比减少至76.19%，供应端持续宽松。国内需求受地产低迷及季节性影响，采购谨慎。印度反倾销政策延长及雨季预期限制出口，社会库存仍偏高。电石价格持续下跌，叠加下游需求恢复缓慢，PVC或维持偏弱震荡格局，短期反弹空间有限。

豆油与豆粕

豆油主力合约低开后震荡，收盘跌幅0.13%。美国大豆种植进度加快（76%）但需求放缓，国内商业库存环比增加，豆油累库速度或放缓。豆粕主力合约震荡收跌，现货市场供应充足，远期成交量增加但需求改善有限。生猪出栏增多抑制需求，预计豆粕短期维持小幅震荡。

尿素

尿素价格日内高开高走后收跌，供应端日产稳定在20万吨左右，部分企业检修推迟。需求端进入夏季肥收尾阶段，农业经销商少量备肥，复合肥厂灵活排产，但整体对尿素支撑有限。后期可能阶段性提振需求，但供需宽松下反弹空间不大，期现货价格或维持弱势。

期市综述

5月29日国内期货主力合约涨跌互现，集运指数（欧线）、SC原油及股指期货涨幅居前，而焦煤、玻璃、硅铁等跌超3%。国债期货全线下跌，资金流向显示中证1000、中证500、沪深300合约流入显著，但沪金、纯碱、豆粕等流出压力较大。市场情绪多空交织，需关注宏观政策及供需变化对价格的影响。