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原油市场分析总结（2025年5月29日）

核心内容

2025年5月29日，国际原油市场整体呈现上涨趋势。WTI 7月原油期货上涨0.95美元/桶，涨幅1.56%，报收61.84美元/桶；布伦特7月原油期货上涨0.81美元/桶，涨幅1.26%，报收64.90美元/桶；SC2507原油期货上涨3.80元/桶，涨幅0.8%，报收457.40元/桶。市场整体趋势强度为1，表示偏强。

主要观点

• 市场走势：原油价格在当日小幅上涨，主要受到市场对OPEC+会议结果的预期影响，以及全球经济数据的支撑。
• OPEC+动态：OPEC+计划在5月29日的会议上讨论2027年生产基准相关议题，但预计不会调整当前的产量政策。另一轮谈判可能在周六举行，达成进一步加速7月石油增产的协议。
• 成员国立场：部分成员国（如阿联酋、伊拉克）希望提高配额，而一些非洲国家则面临产量下降的挑战。目前，欧佩克+正就建立新的基准评估机制进行初步讨论。
• 外部因素：美国API和EIA周度库存数据因阵亡将士纪念日假期推迟发布，可能对市场情绪产生一定影响。同时，全球关税问题正在成为关注焦点，宝马、奔驰、大众等企业与美国进行磋商，欧盟也计划与美方就关税及多领域合作展开对话。

关键信息

1. 原油价格表现

• WTI：7月期货上涨0.95美元/桶，涨幅1.56%，报收61.84美元/桶。
• 布伦特：7月期货上涨0.81美元/桶，涨幅1.26%，报收64.90美元/桶。
• SC2507：上涨3.80元/桶，涨幅0.8%，报收457.40元/桶。

2. OPEC+会议预期

• 会议内容：讨论2027年生产基准，可能在5月29日的会议上提出初步方案，6月的会议可能达成增产协议。
• 增产预期：部分成员国可能同意7月每日增产41.1万桶，与5月、6月增产幅度保持一致。
• 政策表态：OPEC+代表表示，当前不会调整产量政策，且JMMC会议未提出任何产量政策建议。

3. 全球经济数据

• 澳大利亚CPI：4月加权CPI年率2.4%，高于预期。
• 新西兰利率：维持在3.25%，低于前值。
• 法国GDP：第一季度GDP年率终值0.6%，低于预期。
• 德国失业率：5月失业率6.3%，与预期一致，但失业人数大幅上升。
• 瑞士信心指数：5月ZEW投资者信心指数为-22，显著高于前值-51.6。

4. 全球贸易动态

• 关税问题：宝马、奔驰、大众与美商务部磋商，计划于7月初达成协议。
• 中美对话：欧盟贸易主管将与美方就关税政策及多领域合作进行沟通。
• 瑞士应对：正就美国关税影响进行磋商，预计整体经济不会下滑。

风险提示

• 市场对OPEC+增产政策的预期可能影响短期价格走势。
• 全球经济数据波动可能对原油需求产生影响。
• 美国库存数据延迟发布可能造成市场不确定性。
• 关税谈判进展可能对能源市场产生间接影响。

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分析师：黄柳楠
机构：国泰君安期货有限公司
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