20241114-银河期货-黑色金属每日早盘观察_6页_776kb

黑色金属市场报告摘要

1. 钢材

• 政策影响: 房地产税收优惠调整，降低土地增值税预征率（东部15%，中部/东北1%，西部0.5%），刺激购房需求。
• 现货价格: 上海螺纹钢3510(+10)，北京螺纹钢3320(+10)，上海热卷3480(-)，天津热卷3470(+20)。
• 逻辑: 夜盘震荡偏弱，房地产利好支撑消费，但钢材供需矛盾（螺纹累库，热卷减产但去库）持续，基本面压力显现，预计短期震荡走势。

2. 双焦

• 数据: 铁水成本下调，钢厂亏损扩大，焦炭、焦煤价格持续下跌，现货第二轮降价落地且预期仍存。
• 逻辑: 市场缺乏驱动，政策空窗期，基本面偏弱，预计震荡运行。

3. 铁矿

• 动态: 美国CPI数据符合预期，国内增加地方债限额。
• 逻辑: 供应端非主流矿发运回落，需求端铁水维持高位，政策端地产预期不明确。中长期或支撑，短期宽幅震荡。

核心观点:

1. 房地产政策利好，或提振短期需求预期。
2. 钢材供需结构分化，基本面承压。
3. 双焦市场静待政策，基本面偏弱。
4. 铁矿短期宽幅震荡，中长期或有支撑。
5. 交易策略总体偏谨慎，建议单边、套利、期权暂时观望或围绕01/05价差操作。