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黑色商品日报（2026年3月17日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了黑色系商品在2026年3月17日的市场表现及未来走势预期，涵盖螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁等品种。整体市场呈现震荡格局，受地缘政治、供需变化及成本因素影响，各品种走势分化，部分品种受成本支撑或需求回暖而小幅上涨，而部分则因供需偏弱或市场情绪影响而下跌。

二、主要观点与关键信息

1. 螺纹钢

• 价格走势：螺纹钢期货主力合约2605收盘价3140元/吨，较前一交易日下跌2元/吨，跌幅0.06%；现货价格稳中有涨，唐山普方坯价格持平于3970元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于3190元/吨。
• 供需情况：全国建材成交量10.13万吨，螺纹钢供需基本面矛盾不突出，但驱动不足。
• 市场影响：关注中东局势带来的成本扰动，预计短期螺纹钢盘面震荡偏强运行。

2. 铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货主力合约i2605收盘价809元/吨，下跌2.5元/吨，跌幅0.3%；港口现货价格稳定，山东港口60.8%PB粉主流在795-800元/吨，超特粉主流在675-680元/吨。
• 供应情况：澳洲发运量环比增加，巴西发运量稳定，中国47港口到港量环比减少。
• 需求情况：上周铁水产量下降6.39万吨至221.2万吨，预计本周将有所恢复。
• 市场预期：多空交织，预计短期铁矿石盘面震荡运行。

3. 焦煤

• 价格走势：焦煤期货主力合约2605收盘价1181元/吨，上涨3元/吨，涨幅0.25%；山西吕梁地区肥煤出厂价上调至1300元/吨。
• 供需情况：供应端保持正常开工，下游企业补库需求增加，市场成交氛围有所回暖。
• 市场预期：预计短期焦煤盘面震荡运行。

4. 焦炭

• 价格走势：焦炭期货主力合约2605收盘价1746元/吨，上涨8.5元/吨，涨幅0.49%；港口现货价格平稳，日照港准一级冶金焦现货价格1470元/吨。
• 供需情况：焦企利润有所修复，钢厂开工逐步恢复，但采购节奏放缓。
• 市场预期：预计短期焦炭盘面震荡运行。

5. 锰硅

• 价格走势：锰硅期货主力合约2605收盘价6162元/吨，环比下降0.77%；内蒙古地区价格较前一日上涨30元/吨。
• 供需情况：锰硅生产企业开工率平稳，上周产量环比增加0.9%；下游钢厂开工增加，锰硅需求量环比上升5%。
• 市场预期：基本面矛盾有限，预计短期锰硅期价震荡运行，关注中东局势变化。

6. 硅铁

• 价格走势：硅铁期货主力合约2605收盘价5872元/吨，环比下降1.21%；宁夏地区价格下调30元/吨。
• 供需情况：硅铁开工率略有上升，周产量9.74万吨；钢招持续进行，钢厂需求量环比上升6%。
• 市场预期：基本面驱动力度有限，预计短期硅铁维持震荡走势，持续关注地缘冲突变化。

三、市场数据监测

1. 合约价差

• 螺纹钢：05-10合约价差-25.0元/吨，环比-2.0元/吨；10-01合约价差-31.0元/吨，环比-3.0元/吨。
• 热卷：05-10合约价差-4.0元/吨，环比3.0元/吨；10-01合约价差-13.0元/吨，环比3.0元/吨。
• 铁矿石：05-09合约价差31.5元/吨，环比-2.5元/吨；09-01合约价差19.0元/吨，环比0.0元/吨。
• 焦炭：05-09合约价差-67.5元/吨，环比7.0元/吨；09-01合约价差-95.0元/吨，环比-1.5元/吨。
• 焦煤：05-09合约价差-99.5元/吨，环比-1.0元/吨；09-01合约价差-201.5元/吨，环比1.5元/吨。
• 锰硅：05-09合约价差-58.0元/吨，环比-4.0元/吨；09-01合约价差-50.0元/吨，环比-20.0元/吨。
• 硅铁：05-09合约价差-86.0元/吨，环比-14.0元/吨；09-01合约价差-26.0元/吨，环比24.0元/吨。

2. 基差

• 螺纹钢：05合约基差110.0元/吨，环比2.0元/吨；其他合约基差数据详见图表。
• 热卷：05合约基差-19.0元/吨，环比6.0元/吨。
• 铁矿石：05合约基差32.1元/吨，环比-3.0元/吨；其他合约基差数据详见图表。
• 焦炭：05合约基差-113.2元/吨，环比-8.5元/吨。
• 焦煤：05合约基差62.0元/吨，环比42.0元/吨。
• 锰硅：05合约基差-232.0元/吨，环比44.0元/吨。
• 硅铁：05合约基差-222.0元/吨，环比16.0元/吨。

3. 利润情况

• 螺纹钢盘面利润：-110.9元/吨，环比-2.1元/吨。
• 长流程利润：-0.2元/吨，环比9.0元/吨。
• 短流程利润：-108.0元/吨，环比-1.0元/吨。
• 其他利润比值：
  • 卷螺差：159.0元/吨，环比6.0元/吨。
  • 螺矿比：3.9元/吨，环比0.01元/吨。
  • 螺焦比：1.8元/吨，环比-0.01元/吨。
  • 焦矿比：2.2元/吨，环比0.02元/吨。
  • 螺焦比：1.8元/吨，环比-0.01元/吨。
  • 双硅差：290.0元/吨，环比-52.0元/吨。

四、市场展望

整体来看，黑色系商品市场在供需双弱背景下呈现震荡走势，短期内受地缘政治因素影响较大。螺纹钢受成本扰动支撑，预计震荡偏强；铁矿石、焦炭、焦煤及锰硅、硅铁则在多空因素交织下维持震荡格局。投资者应关注中东局势、钢厂采购节奏、库存变化及成本端波动，以把握市场短期方向。

五、研究团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有丰富的现货贸易与研究经验。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，多次获得郑商所动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长产业链数据基本面分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长从投资与期现结合角度分析市场。

六、免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据。投资者据此操作，风险自担。