> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本报告由格林大华期货研究院发布，发布日期为2026年9月7日，内容主要围绕贵金属（黄金与白银）的市场行情分析及交易策略建议。报告指出，近期贵金属市场呈现震荡走势，受到美国非农就业数据及美联储利率政策预期的影响。 ## 主要观点 - **市场行情**： - **黄金**：COMEX 黄金期货下跌 1.38%，报 4477.20 美元/盎司；沪金主力合约下跌 1.32%，报 958 元/克。 - **白银**：COMEX 白银期货下跌 1.31%，报 66.82 美元/盎司；沪银主力合约下跌 1.46%，报 16080 元/千克。 - **ETF持仓变化**：SPDR Gold Trust 黄金ETF持仓减少 1.426 吨，当前持仓量为 1052.056 吨；iShares Silver Trust 白银ETF持仓增加 19.67 吨，当前持仓量为 15339.36 吨。 - **市场反应**：上周五非农数据公布后，黄金一度下跌超 2%，但最终收复部分失地；白银走势类似。 - **利率预期**：根据 CME “美联储观察”，美联储 9 月维持利率不变的概率为 41.7%，加息 25 个基点的概率为 58.3%；10 月维持利率不变的概率为 30.1%，加息 25 个基点的概率为 53.7%，加息 50 个基点的概率为 16.1%。 - **通胀数据影响**：本周将公布的美国 8 月通胀数据将是决定美联储 9 月是否加息的关键因素。 - **交易策略**： - 黄金与白银短期内预计呈现宽幅震荡走势，投资者需关注市场波动及宏观政策变化。 ## 关键信息 - **非农数据表现**： - 8 月非农新增就业人数为 16.2 万人，远超预期的 5.5 万人。 - 6 月和 7 月的非农数据经过修正后，新增就业人数合计增加 5.5 万人。 - 8 月失业率为 4.1%，与预期和前值一致。 - 劳动力参与率上升至 61.6%，平均时薪增长 0.3%。 - **利率预期**： - 美联储 9 月加息 25 个基点的概率为 58.3%，维持利率不变的概率为 41.7%。 - 10 月加息概率有所下降，但仍有显著可能性。 - **债券与美元走势**： - 美国 8 月非农数据公布后，短期美债利率上行，2 年期美债收益率上涨 3 个基点至 4.37%，10 年期美债收益率上涨 1 个基点至 4.78%。 - 美元指数上涨 0.16%，报 99.16。 - **国际原油价格**： - 国际原油价格维持在高位，未出现明显波动。 - **市场逻辑**： - 美联储 9 月是否加息将取决于本周公布的 8 月通胀数据。 - 金银短期震荡，投资者应谨慎操作，关注市场动态与政策变化。 ## 风险提示 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完整性作出保证。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或买卖出价。 - 投资者应自行判断并承担根据报告操作所导致的任何风险。 - 本报告版权归属格林大华期货研究院，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。 ## 联系方式 - **研究员**：刘洋 - **从业资格**：F3063825 - **交易咨询资格**：Z0016580 - **邮箱**：liuyang18036@greendh.com ## 信息来源 - 本报告编号为：证监许可【2011】1288号。 - 请关注格林大华期货官方微信获取更多市场分析与资讯。