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宝城期货动力煤早报总结（2026年1月20日）

核心内容

本报告为宝城期货发布的动力煤现货早报，主要分析了2026年1月15日动力煤市场行情及未来一周至一个月的走势预期。报告指出，当前动力煤市场整体氛围偏弱，价格维持低位运行，短期和中期均呈现震荡趋势。

主要观点

• 日内观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 价格趋势：动力煤价格小幅下跌，市场情绪偏弱

关键信息

1. 市场行情分析

• 价格数据：截至1月15日，秦皇岛港5500K动力煤平仓价为699元/吨，周环比上涨6元/吨。
• 需求变化：1月中旬，国内沿海城市气温回暖，江浙部分地区最高气温回升至20°C以上，居民取暖需求下降。
• 供应情况：主产区煤矿维持正常生产，非电终端采购平稳，但受电煤需求下滑影响，部分煤矿出货压力增加。
• 库存情况：截至1月15日，环渤海9港煤炭总库存为2705.1万吨，周环比累库33.8万吨，较2025年同期库存偏高171.2万吨。

2. 市场逻辑分析

• 基本面支撑不足：今年冬季气温偏暖，导致动力煤需求偏弱，同时供应充足，煤价难以上涨。
• 市场氛围转弱：随着气温回升，下游电厂存煤充足，市场情绪趋于谨慎，价格维持低位。
• 价格走势：短期内动力煤价格震荡偏弱，中期同样维持震荡格局，缺乏明确方向。

品种观点参考

注意事项

• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度分类：
  • 跌幅大于1%为弱势
  • 跌幅0~1%为震荡偏弱
  • 涨幅0~1%为震荡偏强
  • 涨幅大于1%为强势
• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期不区分。

免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应自行判断投资决策。

报告来源

• 作者：涂伟华
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 联系方式：
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
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  • 投资咨询证号：Z0011688

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本报告旨在为投资者提供市场分析参考，不构成任何投资建议。请投资者结合自身情况独立判断。