20260125-海通国际-餐饮_潮玩及家电行业周报_11页_1mb

中国可选消费行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国可选消费领域，涵盖餐饮、潮玩及家电行业的最新动态、市场表现与重点公司分析。报告中提供了对多家重点公司的评级、目标价、市盈率预测以及行业热点事件的梳理。

主要观点

• 政策利好：1月16日，财政部、中国人民银行及金融监管总局联合发布政策，延长个人消费贷款财政贴息政策至2026年底，将信用卡账单分期纳入支持范围，并取消部分贴息上限，以刺激消费市场。
• 市场表现：本周市场表现分化，TCL电子、泡泡玛特、布鲁可、古茗和锅圈涨幅居前，而科沃斯、海尔智家、石头科技、海信家电和三花智控则表现不佳。
• 行业热点：泡泡玛特推出的“电子木鱼”盲盒产品引发市场热潮，圣贝拉与云迹科技达成战略合作，探索AI与机器人在家庭护理场景的应用，国务院食安办公开征求意见预制菜国家标准，进一步规范行业发展。

关键信息

重点公司行情回顾

重点公司动态

• 泡泡玛特：发布PUCKY敲敲系列盲盒，引发市场热潮，同时回购股份并注销部分股份。
• TCL电子：与索尼成立合资公司承接其家庭娱乐业务，持股比例51%。
• 圣贝拉：与云迹科技达成战略合作，探索AI与机器人在家庭护理场景的应用。
• 良品铺子：发布2025年度业绩预告，预计净利润为亏损1.2-1.6亿元。
• 呜呜很忙：IPO超额认购超1500倍，将于1月28日挂牌交易。
• 泡泡玛特马来西亚代理商：Semico Capital Bhd在马来西亚创业板上市，代理多个潮玩品牌。
• 长安汽车与美的集团：达成战略合作，聚焦汽车核心部件、智能制造及“人车家”智慧生态。
• 上海电气与海尔集团：签署合作协议，拓展零碳园区、工业互联网等领域。
• 布鲁可：获得《洛克人》IP授权，新品将在2026纽伦堡玩具展亮相。

评级与目标价

行业趋势与展望

• 消费贷款政策优化有助于提升可选消费行业的市场活力。
• 潮玩行业持续创新，泡泡玛特等企业通过产品设计与IP合作吸引消费者。
• 家电与餐饮行业在技术应用和品牌拓展方面表现活跃，部分企业通过战略合作实现业务升级。
• 预制菜国家标准公开征求意见，有利于规范行业并提升消费者信任。

附录信息

• 附录1：提供英文版总结，内容与中文版一致。
• 分析师认证：报告中的分析师均声明其评级与报酬无直接关联，且在发布后30日内不会交易相关股票。
• 评级定义：Outperform、Neutral、Underperform分别对应未来12-18个月的预期表现，Neutral根据FINRA/NYSE规则划入持有类别。
• 免责声明：报告内容基于公开信息，不构成投资建议，且海通国际及其关联公司可能持有相关证券头寸或提供做市服务。