20240512-浙商证券-医药生物行业周跟踪_如何看合成生物_干细胞新进展__19页_2mb

医药生物行业周报分析总结

本周思考

关注政策导向和技术突破对创新产业链的带动，聚焦合成生物学和干细胞治疗领域的进展：

• 合成生物学：发改委等部委牵头制定国家生物技术和生物制造行动计划，有望近期出台，合成生物学作为新质生产力代表，上下游产业链正在快速发展，国内企业在基因合成、AI设计等领域具备优势。推荐关注华大基因、凯莱英、金斯瑞生物科技、华东医药等企业。
• 干细胞治疗：首次报道干细胞来源自体再生胰岛组织移植治愈T2D的研究，在功能性治愈方面取得突破，推动产业链发展，建议持续关注技术突破及相关公司。

行业行情复盘

本周医药（中信）指数上涨27%，跑赢沪深300指数0.98个百分点，成交额占比A股93%，环比大幅上升。

• 子行业中生物医药、科研服务、API表现突出，涨幅分别为41%、61%、45%。
• 板块估值环比提升明显，医药相对沪深300溢价率达139%，但仍处于历史低位，行业处于底部震荡阶段，需等待催化。

投资建议

• 推荐方向：院外产品、新业态、创新药械。
• 重点公司：药明康德、凯莱英、九洲药业、泰格医药、华大基因、科伦药业、迈瑞医疗、联影医疗等。

风险提示

政策变动、研发不及预期、业绩低预期。