20240808-东兴证券-东兴晨报_9页_371kb

报告摘要

本文档汇总了2024年8月8日东兴证券研究所发布的多份行业分析报告及市场资讯，涵盖交通运输、农林牧渔、房地产、石油石化、建材等行业，分析了相关公司及行业的近期表现、影响因素、未来展望及投资建议。

业绩表现：2024年上半年公司实现收入18.3亿元，同比下降5.6%；归母净利润3.14亿元，同比下降26.5%。
收入下降原因：
- 中部省份受极端冰冻天气影响，导致通行费收入下降。
- 广州北二环因从埔高速开通而受到分流影响。
- 节假日免费天数增加对收入产生负面影响。
成本端压力：
- 营业成本同比增长8.6%，主要因经营权摊销和养护开支增加。
- 毛利率下降6.5个百分点至50.1%。
投资收益影响：
- 广州北环高速停止收费尚未完成移交，导致投资收益下降。
下半年展望：
- 路网变动对业绩有正面影响，如武黄高速施工带动汉鄂高速收入增长。
- 深中通道贯通可能对虎门大桥造成一定分流，但整体利好大于利空。
盈利预测与投资建议：
- 下调2024-2026年净利润预测至7.40、8.18、8.97亿元，对应EPS为0.44、0.49、0.54元。
- 维持“强烈推荐”评级。
风险提示：
- 政策重大变化、经济增速下滑、收购路产营收不及预期、改扩建成本超预期。

业绩表现：2024年上半年实现营收568.66亿元，同比增长9.63%；归母净利润8.29亿元，实现扭亏为盈。
成本优化与盈利提升：
- 生猪完全成本下降至14元/kg，饲料成本下降贡献40%，自身养殖优化占60%。
- 预计全年生猪出栏量在6,600-7,200万头，销量持续增长。
屠宰业务表现：
- 产能利用率37%，同比持平，但上半年亏损5亿元。
- 下游需求不振是主要因素。
未来计划：
- 持续开拓肉食市场，优化产品结构，提升产能利用率和盈利能力。
盈利预测与投资建议：
- 预计2024-2026年归母净利分别为140.79、272.04、219.46亿元，EPS分别为2.65、4.97、4.01元。
- 维持“强烈推荐”评级。
风险提示：
- 生猪销售不及预期、价格波动、疫病风险。

天然气市场：
- 国内LNG出厂价格月环比上涨9.33%，英国天然气期货价格月环比上涨14.06%。
- 美加两国价格有所回调。
供需与库存：
- 中国天然气7月产量环比增长3.02%。
- 欧美天然气库存量大幅上涨，欧洲自俄罗斯进口量环比增长7.77%。
原油市场：
- 全球原油价格回调，Brent原油期货价格环比下跌10.93%，WTI、ESPO价格也均出现下跌。
- 美国原油库存继续下降，出口量增加。
风险提示：
- 地缘政治风险、能源价格波动、需求不及预期。

A股与港股市场表现：
- 上证指数2,869.9，涨跌0.0%。
- 深证成指8,446.21，跌0.04%。
- 创业板1,611.51，跌0.54%。
- 香港恒生指数16,891.83，涨0.08%。
A股新股发行与上市：
- 本周网上发行新股包括珂玛科技（8.00元/股，电子行业）和巍华新材（17.39元/股，基础化工行业）。
重要公司动态：
- 拓维信息：全资子公司中标AI服务器采购项目。
- 英业达：7月合并营收创新高。
- 四维图新：子公司中标2.5亿元项目。
- 永泰能源：拟发行股份购买天悦煤业股权。
- 云南白药：国有股权管理公司拟增持5-10亿元。

公司投资评级：
- 强烈推荐：股价相对基准指数收益率>15%。
- 推荐：股价相对基准指数收益率5%-15%。
- 中性：股价相对基准指数收益率-5%~+5%。
- 回避：股价相对基准指数收益率<-5%。
行业投资评级：
- 看好：行业指数相对基准指数收益率>5%。
- 中性：行业指数相对基准指数收益率-5%~+5%。
- 看淡：行业指数相对基准指数收益率<-5%。