深度报告-2025-07-12-东吴证券-原油周报_OPEC+或将在10月暂停增产页_56页_3mb

原油周报关键分析

核心市场数据

本周Brent和WTI原油期货周均价分别为69.8美元/桶和67.9美元/桶，较上周上涨1.6美元/桶。美国原油库存环比增加731万桶，产量环比减少5万桶/天至1339万桶/天，需求方面，炼厂加工量下降10万桶/天，但成品油需求略有增长。

板块表现

石油石化板块本周总体上涨，油气开采和炼化板块表现较强，活跃钻机数小幅下降，反映供应压力。上市公司如中国海油、中国石油等股价 modest 增长，但高估值公司不宜过激投资。

关键事件与预测

OPEC+可能于10月暂停增产，影响全球原油供应和价格。报告强调地缘政治、经济需求下降、新能源替代等风险，建议关注OPEC+政策变动。

风险管理

投资者面临油价波动、宏观经济放缓、环保政策等多重风险。推荐相关上市公司仅基于短期数据，长期需结合2050净零排放目标评估。