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文档总结：地产板块回落，抽水蓄能概念走强

核心内容

2021年10月25日，A股市场整体呈现分化态势，部分行业表现强劲，而地产板块则出现明显回调。整体来看，新能源、绿色能源及碳中和相关板块受到政策利好和行业动态的推动，表现突出。

主要观点

• 地产板块回落：房地产、家用电器、建筑材料板块跌幅居前，分别下跌2.05%、1.77%、1.18%，显示出市场对房地产行业持续疲软的担忧。
• 新能源板块走强：电气设备、采掘、抽水蓄能等板块涨幅显著，主要受益于政策支持与市场需求增长。
• 政策利好推动：中共中央、国务院发布的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》明确提出加快抽水蓄能和新型储能规模化应用，为相关行业带来长期发展预期。
• 行业需求支撑：原油价格持续上涨，主要因全球经济复苏带动需求增长，同时OPEC+增产预期减弱，导致供需偏紧，推动石化板块走高。
• 市场资金流入：北向资金持续净流入新能源方向，尤其是宁德时代等龙头企业，显示市场对新能源板块的看好。
• 抽水蓄能发展前景：根据《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，到2025年抽水蓄能投产总规模将达6200万千瓦以上，2030年预计达1.2亿千瓦左右，行业发展潜力巨大。

关键信息

行业表现

• 上涨行业：17个行业上涨，其中电气设备、采掘、汽车板块涨幅较大，分别上涨3.79%、2.77%、2.64%。
• 下跌行业：11个行业下跌，房地产、家用电器、建筑材料板块跌幅居前，分别为-2.05%、-1.77%、-1.18%。

抽水蓄能板块

• 政策支持：2021年10月24日发布的政策文件明确支持抽水蓄能和新型储能的发展。
• 发展规划：根据《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，抽水蓄能行业将保持较高增速。
• 个股表现：高澜股份、永福股份、新风光等个股涨停，显示市场对相关企业的高度关注。

新能源板块

• 宁德时代动作：宁德时代近期宣布发力储能业务，并与国家能源投资集团、中国华电签署战略合作协议，推动新能源板块走强。
• 市场预期：在政策、行业龙头动作及北向资金流入的多重因素推动下，新能源板块持续走强，预计四季度将保持增长态势。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济数据不及预期可能对市场造成影响。
• 海外风险：海外黑天鹅事件可能造成风险传递。
• 疫情风险：海外疫情变化超预期可能影响全球市场。
• 信息风险：报告基于已公开信息编制，不保证信息的真实性、准确性及完整性。

分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S11000517060001
• 邮箱地址：chenli@cczq.com

机构背景

• 川财证券：成立于1988年，是中国证监会核准的证券投资咨询业务资格机构，总部位于成都，设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域。
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