> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股大幅缩量！杠杆资金出逃！调整结束了吗？ ## 核心内容 2026年3月4日，A股市场整体呈现震荡调整态势，沪指失守4100点，三大指数均出现不同程度的下跌。市场整体情绪偏弱，全市场超3600只个股下跌，成交量大幅萎缩，显示出投资者信心不足和市场观望情绪浓厚。与此同时，部分行业和个股表现相对强势，成为市场关注的焦点。 ## 主要观点 - **市场整体表现疲软**：沪指下跌0.98%，深成指下跌0.75%，创业板指下跌1.41%，市场整体呈现下跌趋势。 - **成交量骤降**：沪深两市成交额为2.37万亿元，较前一交易日缩量7638亿元，降幅达24.40%，反映出市场活跃度明显下降。 - **板块轮动频繁**：市场热点快速轮动，部分行业如电网设备、军工板块逆势上涨，而航运、煤炭、燃气等板块则大幅下跌。 - **杠杆资金出逃**：融资融券余额持续下降，显示杠杆资金在市场调整中有所撤离，市场短期面临资金压力。 - **情绪释放后或有反弹**：尽管市场连续下跌，但恐慌情绪已部分释放，短期可能迎来超跌反弹，但海外局势的不确定性仍可能影响市场走势。 ## 关键信息 ### 指数及板块涨跌情况 - **上证综指**：下跌0.98%，收盘价4082.47点，成交额11130.82亿元。 - **深证成指**：下跌0.75%，收盘价13917.75点，成交额12526.72亿元。 - **创业板指**：下跌1.41%，表现相对较弱。 - **强势板块**：种植业（+4.55%）、电网设备（+3.47%）、地面兵装Ⅱ（+2.75%）、航海装备Ⅱ（+2.73%）、航天装备Ⅱ（+2.13%）等。 - **弱势板块**：焦炭II（-5.48%）、航运港口（-5.40%）、燃气II（-5.05%）、炼化及贸易（-4.41%）、贵金属（-3.64%）等。 ### 融资融券概况 - A股两融余额持续下降，显示市场资金情绪偏谨慎，杠杆资金在市场调整中有所撤离。 - 从图表中可以看出，融资融券余额呈现下降趋势，反映出市场短期资金压力较大。 ### 热门股全扫描 - **上涨个股**：共1745只，占比31.81%。 - **涨停个股**：共46只，其中ST京蓝（000711.SZ）连续7天涨停，涨停原因包括复牌、金属铟、ITO靶材等。 - **龙头股表现**： - **水发燃气**（603318.SH）：连续4天涨停，涉及燃气运营、氢能源、山东国资。 - **亚盛集团**（600108.SH）：连续4天涨停，涉及粮食概念、玉米种子、土地流转、甘肃国资。 - **山东墨龙**（002490.SZ）、**准油股份**（002207.SZ）、**石化油服**（600871.SH）等：连续3天涨停，主要涉及油气装备、油气服务、油服工程等领域。 - **汉缆股份**（002498.SZ）、**航天彩虹**（002389.SZ）、**ST炼石**（000697.SZ）等：涨停天数为1天，涉及特高压、无人机、航空发动机等概念。 ## 总结 综上所述，3月4日A股市场整体表现疲软，成交量大幅缩减，显示出市场情绪的不稳。尽管部分行业和个股表现强势，但整体市场仍面临较大的调整压力。杠杆资金的出逃进一步加剧了市场的不确定性，短期内市场可能会出现超跌反弹，但海外局势的持续影响仍可能带来波动。投资者应保持谨慎，控制好仓位，等待市场局势明朗后再做决策。