> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年6月24日金元晨报总结 ## 核心内容概览 2026年6月24日的金元晨报涵盖全球及中国股市回顾、国际与国内要闻、重要公告以及研报推荐等内容，重点聚焦AI技术发展、通信行业变革、金融市场动态及政策调整等方向。 --- ## 主要观点 ### 股市回顾 - **A股市场**：上证综指、深证成指、创业板指、科创50指数均下跌，其中创业板指跌幅最大（-3.84%）。 - **港股市场**：恒生指数下跌1.82%，表现疲软。 - **美股市场**：道指、标普500、纳斯达克指数均下跌，科技股和存储概念股表现尤其低迷。 - **板块表现**：光通信板块跌幅较大，部分个股如应用光电跌近14%。 ### 国际要闻 - **美国制造业PMI**：6月标普全球制造业PMI初值升至55.7，创2022年5月以来新高，但就业数据疲软。 - **美伊协议进展**：特朗普称伊朗同意接受最高级别涉核检查，美方解除海上封锁，但伊朗表示保留资产使用自主权。 - **AI交易波动**：全球AI交易遭遇“黑色星期二”，韩国股市因综合征税政策讨论而大跌，市场担忧加剧。 - **特斯拉Optimus3量产**：供应链已启动，预计下半年至2027年量产。 ### 国内要闻 - **“灵晟”超级计算机登顶**：全国产超级计算机以2.19EFlops性能登顶全球TOP500，中国超算时隔九年重回世界首位。 - **开发者联名举报苹果**：48位中国iOS开发者联名请求调查苹果公司涉嫌滥用市场支配地位。 - **宁德时代发布钠电储能方案**：推出“天恒钠电”，计划2026年9月交付中国市场，2026年底实现1GWh出货目标。 - **字节跳动发布AI模型与手机**：火山引擎发布豆包大模型2.1Pro，第二代AI手机即将发售。 --- ## 关键信息 ### 市场表现 | 指数 | 开盘价 | 收盘价 | 涨跌幅% | |------------------|--------|--------|---------| | 上证综指 | 4,154 | 4,106 | -1.37 | | 深证成指 | 16,324 | 15,854 | -3.17 | | 创业板指 | 4,344 | 4,192 | -3.84 | | 科创50 | 1,929 | 1,916 | -1.68 | | 恒生指数 | 23,800 | 23,336 | -1.82 | | 富时100 | 10,438 | 10,429 | -0.09 | | 道琼斯工业 | 51,736 | 51,667 | -0.09 | | 标普500 | 7,367 | 7,365 | -1.44 | | 纳斯达克 | 25,550 | 25,587 | -2.21 | | 纳斯达克中国金龙 | 5,879 | 5,953 | -0.55 | ### 重要公告 - **利通电子**：股票连续三日涨幅偏离值累计达20%，算力业务客户集中度高，存在市场风险。 - **恩捷股份**：子公司补缴税款及滞纳金总计2959.56万元，影响2026年净利润约2818.09万元。 - **欧陆通**：拟收购杭州云电20%股权，交易对价为304.97万元。 - **兴森科技**：拟定增募资不超过39亿元，用于高阶mSAP基板项目及补充流动资金。 --- ## 研报推荐 ### 【金元固收】周报 20260621 - **政策与市场**：央行优化利率调控框架，隔夜回购利率区间收窄，债市受基本面支撑，收益率整体下行。 - **市场展望**：预计资金面冲击有限，债市维持窄幅震荡格局。 - **风险提示**：政策变动、经济数据、流动性收紧、长期利率波动。 ### 【金元策略】2026年下半年AI主线投资策略 - **AI投资主线**：AI相关公司估值偏高，但具备多重支撑因素，包括模型迭代、成本下降、应用扩张。 - **投资建议**：建议采取杠铃策略，配置短债或货币基金，布局AI基础设施与自主可控方向。 - **关注领域**：半导体设备、国产芯片、存储、PCB、光通信模块、液冷、先进封装、头部大模型。 - **风险提示**：AI Capex回报低于预期、模型迭代不及预期、AI变现能力不达预期等。 ### 【金元通信】通信行业周评 20260621 - **CPO技术商业化**：CPO技术迈入商业化元年，成为AI算力基建的核心。 - **行业前景**：CPO技术推动光通信产业链升级，重点公司有望受益。 - **风险提示**：地缘政治、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力。 ### 【金元传媒】20260621 传媒周报 - **AI应用商业化提速**：多款AI应用进入灰测，传媒行业AI应用潜力显现。 - **暑期档预热**：《玩具总动员5》引领端午档期，暑期档影片储备充足。 - **风险提示**：行业竞争加剧、产业政策变化、影视作品进展不及预期、AI变现能力不达预期等。 --- ## 投资评级标准 - **股票投资评级**： - 买入：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数15%以上； - 增持：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数5%～15%； - 中性：预期未来6个月内股价收益率与沪深300指数涨跌幅差异在±5%之间； - 减持：预期未来6个月内股价收益率弱于沪深300指数5%以上。 - **行业投资评级**： - 强于大市：预期行业相关指数未来6个月内超越沪深300； - 中性：预期行业相关指数与沪深300表现持平； - 弱于大市：预期行业相关指数明显弱于沪深300。 --- ## 风险提示汇总 | 报告来源 | 主要风险点 | |----------------|----------------------------------------------------------------------------| | 金元固收 | 政策变动、经济数据、流动性收紧、长期利率波动 | | 金元策略 | AI Capex回报低于预期、模型能力迭代不及预期、AI应用付费转化低于预期、国产算力生态进展低于预期、美债实际利率上行、市场交易拥挤、监管升级 | | 金元通信 | 地缘政治、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力 | | 金元传媒 | 行业竞争加剧、产业政策变化、影视作品进展不及预期、AI变现能力不达预期、监管趋严、经营不达预期、宏观经济波动、地缘政治风险 | --- ## 免责声明 - 本报告由金元证券制作，不保证其准确性或完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目的与风险承受能力。 - 金元证券及其相关人员不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。