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中原证券市场分析报告：2023年7月10日

市场表现回顾

• 当日交易情况：

  • A股市场呈现“冲高遇阻、小幅震荡”特征，沪指围绕3216点展开争夺，全日基本收于震荡区间。
  • 创业板指全天表现较强，上涨1.37%。
  • 沪深两市成交额为7614亿元，低于近三年日均水平。

• 行业轮动：

  • 领涨行业：新能源、文化传媒、旅游酒店、医疗服务等板块轮番上涨。
  • 领跌行业：软件、互联网、半导体、电子元件等AI相关板块震荡回落。

宏观经济数据

• CPI与PPI：6月CPI同比持平，显示通胀压力不大。
• 制造业PMI：6月官方PMI为49.0%，较上月回升0.2个百分点，制造业景气度有所改善。
• 工业利润：5月工业企业利润同比下降12.6%，但较4月收窄5.6个百分点，利润恢复态势延续，外需内需放缓仍存压力。

市场估值与资金面

• 估值水平：当前上证综指与创业板指市盈率分别为12.72倍、36.13倍，处于近三年中位数以下，市场整体估值处于较低区间。
• 资金流向：
  • 沪股通周净流入为-105.34亿元，深股通周净流入为-137.21亿元。

后市展望与投资建议

• 短期策略：

  • 维持“震荡市”判断，建议投资者聚焦政策受益板块，“短线建议关注新能源、文化传媒、医疗服务、能源金属等行业。”

• 中期观点：

  • 当前市场估值处低位，具备中长期布局价值；稳增长政策持续推出，工业经济有望巩固回升。
  • 倾向于“结构性行情”，AI等景气拖累板块需警惕风险，政策利好行业（如新能源、文化传媒等）存在机会。

• 风险提示：

  1. 海外衰退超预期；
  2. 海外货币政策超预期紧缩；
  3. 国内政策及经济复苏不及预期。