20221219-中原证券-市场分析_热门行业回落_A股宽幅震荡_8页_645kb

A股市场总结：热门行业回落，A股宽幅震荡

核心内容

2022年12月19日，A股市场整体呈现冲高遇阻、宽幅震荡的格局。早盘股指平开后未能有效上攻，近期热门行业如医药、半导体、酿酒及工程建设等轮番走低，拖累市场整体表现。仅教育、汽车及能源金属等行业逆势上涨，沪指全天震荡运行，创业板指也同步回落。两市成交额为7568亿元，略低于前一交易日，但处于近三年日均成交量中位数水平。

主要观点

• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，热门板块回调明显，市场缺乏持续性热点。
• 行业表现：多数行业下跌，尤其是医药、半导体、酿酒等前期强势行业跌幅较大；教育、汽车、能源金属等少数行业表现相对较好。
• 估值水平：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.06倍和38.45倍，均处于近三年中位数以下，估值偏低。
• 政策与经济预期：中央经济工作会议对2023年经济政策进行了明确指引，提出“五个统筹”，增强了市场对中长期经济复苏的信心。
• 外部因素：人民币兑美元汇率自8月下旬以来已跌至2008年以来最低，但随着美联储加息周期接近尾声，贬值压力有望缓解。

关键信息

市场走势

• 上证综指：收于3107.12点，下跌1.92%
• 深证成指：收于11124.70点，下跌1.51%
• 科创50指数：下跌2.27%
• 创业板指：下跌1.14%
• 万得全A：下跌1.87%
• 万得全A（除金融、石油石化）：下跌1.82%
• 沪深300：下跌1.54%
• 中证500：下跌2.25%
• 中证1000：下跌1.97%
• 上证50：下跌1.57%
• 万得蓝筹280指数：下跌1.55%

行业涨跌幅

• 跌幅前五行业：
  1. 医药（-4.00%）
  2. 基建（-3.15%）
  3. 煤炭（-2.40%）
  4. 纺织服装（-2.62%）
  5. 石油石化（-2.80%）
• 涨幅前五行业：
  1. 教育（小幅上涨）
  2. 能源金属（小幅上涨）
  3. 汽车（小幅上涨）
  4. 电力设备及新能源（-0.56%）
  5. 房地产（-0.72%）

政策与经济数据

• PMI数据：11月制造业PMI为48.0%，较上月下降1.2个百分点，低于临界点，显示制造业景气度有所回落。
• 人民币汇率：自8月下旬以来，人民币兑美元汇率跌至2008年以来最低，但预计在2022年末-2023年初美联储加息周期结束之后，贬值压力将有所缓解。
• 房地产政策：政策支持力度持续增强，地产市场企稳后有望带动经济回升。
• 中央经济工作会议：对2023年经济工作作出部署，强调“五个统筹”，提振中长期市场信心。

投资建议

• 总体策略：未来股指预计将维持震荡格局，建议投资者保持六成仓位。
• 短线机会：关注汽车、新能源以及半导体等行业的投资机会。
• 风险提示：需警惕政策风险及经济下滑风险。

行业与公司投资评级

重要声明

• 本报告由中原证券股份有限公司发布，仅供其客户参考。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告中的推测、预测、评估、建议均为发布日的判断，不构成投资建议。
• 报告不考虑投资者的个人财务状况与投资目标，不应作为唯一决策依据。
• 报告内容及观点由分析师独立制作，对报告内容和观点负责。

风险提示

• 政策风险：政策变动可能影响市场走势。
• 经济下滑风险：经济下行压力可能对市场产生不利影响。