20231024-冠通期货-豆粕震荡回落_短空减仓为主_4页_253kb

当前豆粕市场呈现震荡回落行情，下跌趋势尚未扭转。该分析基于冠通研究，涵盖国际和国内供需、期现行情及基本面跟踪，重点指出美国大豆供应偏紧（产量、库存下调，出口好转但物流受限），而国内需求疲软（生猪出栏价弱，需求逐步走弱），并警告物流风险加剧。

关键市场动态包括：

• 国际方面：美国农业部下调美豆产量和库存，供应偏紧可能支持高位震荡，但河运物流风险在11月加剧。巴西供应转弱，全球供应逐步依赖北美。
• 国内方面：需求减弱，饲料库存天数下降，加之中长周期需求顶端，支撑空头头寸。
• 期现行情：豆粕主力合约大幅下跌，持仓减少；现货价格跟跌，压榨利润为负，反映了供应压力和需求不足。
• 基本面跟踪：数据显示大豆播种和收割进度变化，出口检验量上升，但排船和发船数据波动；进口大豆到港量波动较大。

交易策略建议以中长线空单持有为主，结合短空逢低适量止盈。报告强调投资风险，建议阅读免责声明，内容基于公开数据，仅作参考。

本报告由冠通期货股份有限公司发布，包含免责声明。