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银河视点总结

核心内容

2014年7月10日的银河视点报告涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及对多个行业和个股的投资分析与建议。整体观点认为市场在政策支持下将企稳反弹，重点推荐成长股与受益于政策的行业板块。

主要观点

一、市场简评

• A股市场周三放量下挫，上证综指、深成指、沪深300指数均出现不同程度下跌，但国防军工板块逆势上涨。
• 市场整体处于调整阶段，资金避险流动明显，但政策、经济、流动性支持下，下跌空间有限。
• 成长股和大消费类股票被重点推荐，特别是科技型成长股和调整基本到位的消费板块。
• 7月份组合表现优于沪深300指数，维持企稳反弹判断，相对看好三季度市场走势。

二、投资建议

1. 保险业：

   • 国务院常务会议部署加快现代保险服务业发展，将促进保险股估值修复。
   • 推荐中国太保、新华保险、中国人寿、中国平安等公司。

2. 新能源汽车：

   • 免征新能源汽车购置税政策出台，将推动行业更快发展。
   • 重点推荐当升科技、万向钱潮、新宙邦、宇通客车、比亚迪等上市公司。

3. 影视板块：

   • 中报季市场预期较保守，资金避险调整。
   • 天舟文化、光线传媒等公司因业绩表现超预期，被重点推荐。

4. 金宇集团：

   • 预计14-16年净利润分别为3.78亿、5.35亿、7.03亿，EPS分别为1.35元、1.90元、2.50元。
   • 公司定位类似“硕腾”，具备成长为国内动保龙头的潜力，给予“推荐”评级。

5. 北方创业：

   • 资产置换即将完成，预计2014-2016年备考EPS为0.51/0.67/0.78元。
   • 公司可能受益于兵器集团资本运作，维持“推荐”评级。

三、市场运行趋势

• 市场在宏观经济环比改善和政策支持下，有望企稳反弹，三季度可能迎来更好的表现。
• 流动性仍保持宽松，资金成本回落，市场情绪有所回升。

四、盈利前景

• 2014年7月盈利前景指数为0.67，继续下降。
• 部分行业如黑色金属冶炼、医药制造、化工等盈利前景有所改善。

五、产业资本动向

• 主板增减持基本持平，非主板仍呈净减持。
• 6月销售数据中，金地集团、首开销售面积与金额均创年内新高，但整体房地产市场仍面临压力。

六、其他个股点评

• 蓝色光标：半年度业绩符合预期，内生与外延双轮驱动，维持“推荐”评级。
• 招商轮船：中报预盈，亚马尔LNG项目合同公布，预计受益于运价复苏，维持“推荐”评级。
• 五粮液：战略转变持续推进，估值修复空间凸显，维持“推荐”评级。

关键信息

风险提示

• 动物疫苗安全风险
• 公司开拓高端市场进展不及预期
• 疫苗产能建设不及预期
• 房地产市场突然断崖式下滑
• 行业供给增长超出预期
• 政策执行力度不及预期
• 收购标的表现未达预期

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越交易所指数20%及以上）、谨慎推荐（超越交易所指数10%-20%）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%及以上）
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上）

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