20220527-德邦证券-油服_美国页岩油气_巴西深水等区域油服市场未来几年将呈现高景气_2页_443kb

机械设备行业研究总结

核心内容概述

本报告由德邦证券机械行业首席分析师倪正洋及研究助理邵玉豪发布，对机械设备行业，尤其是油服设备和光伏设备领域进行了深入分析。报告指出，当前全球油气行业正处于新一轮上行周期，其中美国页岩油气、巴西深水等区域市场将呈现高景气。同时，光伏设备行业亦有显著的投资机会，如HJT技术的提效与降本。

主要观点

油服设备市场前景

• 结构性复苏：全球油气行业在ESG压力与需求未达峰的双重背景下，将出现结构性复苏，国家石油公司将成为增长主力。
• 区域高景气：美国、巴西及圭亚那等国将成为未来五年全球原油增产的主要地区，其中美国的增产将占非OPEC国家总量的41%以上。
• 巴西深水项目：巴西盐下油田为代表的深海油气资源具有低成本、高质量的优势，叠加低碳技术，将成为复苏最快的区域之一。
• 圭亚那增长潜力：圭亚那的增产将达67万桶/天，较2020年增长857%，成为重要增长点。

光伏设备投资机会

• 技术切换释放订单弹性：光伏激光设备龙头如帝尔激光已获得大额订单，技术升级推动行业增长。
• HJT产能扩张：华晟拟扩建4.8GW双面微晶HJT产能，助力行业提效降本。

关键信息

• 投资建议：

  • 迪威尔：全球深海锻造领先企业，受益于深海开发高景气与国内压裂设备增长。
  • 杰瑞股份：全球压裂设备龙头，具备国内能源保供与全球竞争力。
  • 中海油服：油田技术服务高盈利，钻井平台在高油价下体现业绩弹性。
  • 关注标的：博迈科、海油工程等公司。

• 风险提示：

  • 国际油价大幅波动；
  • 三桶油资本支出不及预期；
  • 疫情反复影响需求恢复。

分析师与研究助理简介

• 倪正洋：德邦证券机械行业首席分析师，拥有5年机械研究经验与1年高端装备产业经验，南京大学材料学学士，上海交通大学材料学硕士。曾获多项行业奖项，包括2020年iFinD机械行业最具人气分析师。

投资评级说明

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，分析师不保证其准确性或完整性。
• 报告发布后，信息或观点可能发生变化，敬请投资者注意风险。
• 报告未经授权不得复制、转载或分发，使用需注明出处并获得许可。

总结字数：约990字